บทความ ข่าวสาร กิจกรรม
ASPS ชี้ EGCO น่าลงทุน! ทุ่ม 57.9% ในโครงการพลังงานหมุนเวียน USA, ราคาเป้าหมาย 120 บาท
P/E 9.39 YIELD 6.74 ราคา 96.50 (0.00%)
ไฮไลท์สำคัญ: EGCO ลงทุนพลังงานหมุนเวียนในสหรัฐฯ
EGCO ประกาศลงทุน 57.9% ในโครงการพลังงานหมุนเวียน Pinnacle II Portfolio ในสหรัฐอเมริกา กำลังการผลิตรวม 145.3 MWe ประกอบด้วยโครงการลม Downeast Wind และโรงไฟฟ้าแสงอาทิตย์ Wheatsborough Solar คาดว่าจะเปิดดำเนินการเชิงพาณิชย์ (COD) ในเดือนเมษายนและมิถุนายน 2568 ตามลำดับ ASPS ให้ราคาเป้าหมาย 120 บาท
รายละเอียดการลงทุนและผลกระทบ
EGCO เข้าลงนามสัญญาการลงทุนร่วมกับ Apex (บริษัทร่วมที่ EGCO ถือหุ้น 17.46%) โดยมีสัดส่วนการลงทุนรวม 57.9% ประกอบด้วยการลงทุนทางตรง 49.0% และการถือหุ้นโดยอ้อมผ่าน Apex 8.9% โครงการ Pinnacle II มีกำลังการผลิตติดตั้งรวม 251 เมกะวัตต์ การลงทุนนี้จะเพิ่มกำลังการผลิตของ EGCO ขึ้น 2.2% สู่ 6,866 MWe ซึ่งจะช่วยต่อยอดฐานกำไรและสนับสนุนการขยายธุรกิจในตลาดพลังงานของสหรัฐฯ รวมถึงเป้าหมายให้มีกำลังการผลิตพลังงานหมุนเวียนกว่า 30% ของ portfolio ภายในปี 2573
ข้อสังเกตและการวิเคราะห์
ASPS คาดว่าโครงการดังกล่าวจะให้ EIRR ที่ราว 10-15% เช่นเดียวกับโครงการอื่นๆ ที่ EGCO เคยลงทุนในอดีต ถึงแม้รายละเอียดเงินลงทุนและการจัดหาแหล่งเงินทุนยังไม่เปิดเผย แต่เบื้องต้น ASPS ยังคงประมาณการ FV ปี 2568 ที่ 120 บาท/หุ้น โดยจะรวมโครงการดังกล่าวไว้ในการประมาณการใหม่อีกครั้งหากได้รับรายละเอียดที่ชัดเจน แต่เบื้องต้นคาดยังไม่มีนัยสำคัญเนื่องจากคิดเป็นเพียง 2.2% ของกำลังการผลิตรวม
สรุปการลงทุนและคำแนะนำ
ASPS ให้น้ำหนักการลงทุนที่การจ่ายปันผลสม่ำเสมอ 2 ครั้งต่อปี โดยคาดหวัง div.yield กว่า 7%/ปี โดยมีแนวรับที่ 80.00 บาท และแนวต้านที่ 94.50/110 บาท EGCO ได้รับการประเมิน ESG ในระดับ AAA ซึ่งแสดงถึงความมุ่งมั่นในการดำเนินธุรกิจอย่างยั่งยืนและมีความรับผิดชอบต่อสังคมและสิ่งแวดล้อม