บทความ ข่าวสาร กิจกรรม
HMPRO หุ้นน่าซื้อ! KSS ชี้เป้า 13.50 บาท จากโครงการซื้อหุ้นคืน หนุนราคาพุ่ง 75%
P/E 13.53 YIELD 6.81 ราคา 6.40 (0.00%)
ไฮไลท์สำคัญ: HMPRO เตรียมซื้อหุ้นคืน ดันราคาหุ้น
Krungsri Securities (KSS) มองโครงการซื้อหุ้นคืนของ HMPRO มูลค่า 7 พันล้านบาท เป็นปัจจัยบวกต่อราคาหุ้น โดย HMPRO จะซื้อหุ้นคืนสูงสุด 800 ล้านหุ้น ในราคาเฉลี่ย 8.75 บาท KSS ยังคงแนะนำ "ซื้อ" HMPRO โดยให้ราคาเป้าหมายที่ 13.50 บาท เนื่องจากปัจจุบันหุ้นซื้อขายที่ P/E 14 เท่าของปี 2025 ซึ่งต่ำกว่าค่าเฉลี่ยระยะยาวถึง -2SD
รายละเอียดโครงการซื้อหุ้นคืนและผลกระทบ
HMPRO จะเริ่มซื้อหุ้นคืนตั้งแต่ 1 เมษายน ถึง 30 กันยายน 2025 KSS คาดว่า HMPRO จะมีกระแสเงินสดจากการดำเนินงาน (FCF) ประมาณ 9 พันล้านบาทในปี 2025F ซึ่งเพียงพอสำหรับโครงการซื้อหุ้นคืน หุ้นจำนวน 800 ล้านหุ้น คิดเป็น 6% ของจำนวนหุ้นทั้งหมด หากซื้อหุ้นคืนทั้งหมดอาจส่งผลให้ EPS สูงขึ้น 6% ในปี 2025F ราคาซื้อหุ้นคืนไม่ควรเกิน 115% ของราคาหุ้นเฉลี่ยของราคาปิด 5 วันก่อนหน้า ราคาซื้อหุ้นคืนเฉลี่ยที่ตั้งใจไว้ที่ 8.75 บาท สูงกว่าราคาหุ้นปัจจุบัน 14% และอาจเป็นตัวเร่งเชิงบวกต่อราคาหุ้น
เหตุผลที่ KSS แนะนำ "ซื้อ" HMPRO
KSS คงคำแนะนำ "ซื้อ" โดยให้ราคาเป้าหมาย 13.50 บาท HMPRO ซื้อขายที่ 14.7 เท่าของ P/E ปี 2025F ซึ่งมากกว่า -2SD จากค่าเฉลี่ยระยะยาว ซึ่งไม่สมเหตุสมผลเมื่อพิจารณาจากธุรกิจที่มั่นคงของ HMPRO ซึ่งสะท้อนจากความเป็นผู้นำในธุรกิจปรับปรุงบ้านโดยเฉพาะในเขตเมือง KSS ชอบ HMPRO เพราะเป็นผู้นำในกลุ่มสินค้าปรับปรุงบ้าน โดยเฉพาะในพื้นที่เมือง และมองว่าการปรับลดราคาลงอย่างมากของราคาหุ้นในปัจจุบันไม่สมเหตุสมผล เมื่อพิจารณาจากคุณภาพธุรกิจซึ่งสะท้อนผ่าน ROE ที่สูงที่สุดในกลุ่มที่ 25.1% (ปี 2025)