บทความ ข่าวสาร กิจกรรม
GLOBLEX ชี้ GPSC โตต่อ! ขับเคลื่อนด้วยพลังงานหมุนเวียน ให้ราคาเป้าหมาย 37 บาท
P/E 17.14 YIELD 3.64 ราคา 24.70 (-3.14%)
ไฮไลท์สำคัญ:
GLOBLEX แนะนำซื้อ GPSC ด้วยราคาเป้าหมาย 37 บาท มองการเติบโตจากต้นทุนที่เอื้ออำนวย, การขยายพลังงานหมุนเวียน, และประสิทธิภาพที่ดีขึ้น โครงการใหม่และการลงทุนในต่างประเทศ โดยเฉพาะในอินเดีย จะช่วยผลักดันกำไร
รายละเอียดการวิเคราะห์:
GLOBLEX มองว่า GPSC จะมีกำไรสุทธิเติบโตต่อเนื่องในช่วงปี 2568-2570 จากปัจจัยสนับสนุนหลายด้าน ได้แก่ ต้นทุนที่เอื้ออำนวย (ค่าไฟฟ้าเฉลี่ย 3.7-3.8 บาท/กิโลวัตต์ชั่วโมง, ราคาก๊าซ 335-340 บาท/MMBTU, และราคาถ่านหิน 110-120 ดอลลาร์สหรัฐ/ตัน), การเพิ่มสัดส่วนพลังงานหมุนเวียนให้ได้ตามเป้า 8,000 MW ภายในปี 2573, ประสิทธิภาพในการดำเนินงานที่ดีขึ้น, และการขยายกำลังการผลิตและโครงการใหม่ๆ โดยเฉพาะในตลาดที่มีการเติบโตสูงอย่างอินเดีย
ข้อสังเกตุ:
แม้ GPSC จะเผชิญความท้าทายหลังจากการเข้าซื้อ GLOW Energy ในปี 2562 และผลกระทบจากราคาพลังงานที่ผันผวน แต่การฟื้นตัวของผลการดำเนินงานในปี 2566-2567 แสดงให้เห็นถึงศักยภาพในการปรับตัวและบริหารจัดการต้นทุนของบริษัท การลงทุนในพลังงานหมุนเวียนและการขยายตลาดไปยังอินเดียเป็นกลยุทธ์ที่น่าสนใจ แต่ก็ต้องเผชิญกับความท้าทายด้านกฎระเบียบและการแข่งขันในตลาดนั้นด้วย
สรุป:
GLOBLEX แนะนำ "ซื้อ" GPSC โดยให้ราคาเป้าหมายที่ 37 บาท อิงตามวิธี SoTP (Sum of The Parts) และ P/E ปี 2568 ที่ 24 เท่า ซึ่งสอดคล้องกับค่าเฉลี่ย 5 ปีของบริษัท การประเมินมูลค่านี้สะท้อนถึงแนวโน้มการเติบโตที่แข็งแกร่งของบริษัท, การลงทุนเชิงกลยุทธ์ในพลังงานหมุนเวียน, และความมุ่งมั่นในการเพิ่มประสิทธิภาพการดำเนินงาน