บทความ ข่าวสาร กิจกรรม
GLOBLEX มอง BGRIM กำไรโต 23% CAGR ในปี 2568-2570 ชี้เป้า 13.70 บาท
P/E 18.25 YIELD 3.94 ราคา 10.90 (0.93%)
ไฮไลท์สำคัญ:
GLOBLEX ประเมิน BGRIM มีศักยภาพในการเติบโต โดยคาดการณ์กำไรสุทธิเติบโตเฉลี่ย 23% ต่อปี (CAGR) ในช่วงปี 2568-2570 จากการขยายกำลังการผลิต, การปรับปรุงอัตรากำไร, และผลประกอบการที่ดีขึ้นจากสินทรัพย์ในต่างประเทศ เริ่มต้นบทวิเคราะห์ด้วยคำแนะนำ "ซื้อ" และราคาเป้าหมาย 13.70 บาท
รายละเอียดการวิเคราะห์:
GLOBLEX คาดการณ์กำไรสุทธิของ BGRIM จะเพิ่มขึ้นจาก 1.6 พันล้านบาท (-15% YoY) ในปี 2567 เป็น 2.1 พันล้านบาท (+37.6% YoY) ในปี 2568, 2.4 พันล้านบาท (+12% YoY) ในปี 2569, และ 2.9 พันล้านบาท (+19% YoY) ในปี 2570 ปัจจัยขับเคลื่อนหลักคือ 1) การเติบโตของกำลังการผลิต 23% ในปี 2567-2570; 2) การปรับปรุงอัตรากำไรจากต้นทุนก๊าซที่คงที่และการปรับขึ้นค่าไฟฟ้า; และ 3) EBITDA ที่สูงขึ้นจากสินทรัพย์ในต่างประเทศ
ข้อสังเกต:
ราคาหุ้น BGRIM ปรับตัวลดลงจากจุดสูงสุดที่ 53.25 บาทในเดือนมิถุนายน 2563 มาอยู่ที่ 10.8 บาทในปัจจุบัน ซึ่งต่ำกว่าราคา IPO ที่ 16 บาท สาเหตุหลักมาจากการลดลงของราคาขายไฟฟ้าให้กับผู้ใช้ในอุตสาหกรรม (IU) ซึ่งเชื่อมโยงกับค่าไฟฟ้าของประเทศไทยที่ได้รับผลกระทบจากการแทรกแซงของรัฐบาล อย่างไรก็ตาม GLOBLEX มองว่า BGRIM มีการเติบโตของกำลังการผลิตที่สมดุล โดยมีเป้าหมายที่จะเพิ่มกำลังการผลิตจาก 3.2GW ในปี 2567 เป็น 4.2GW ในปี 2576