บทความ ข่าวสาร กิจกรรม
KS มอง SAWAD กำไรปี 67 ทรุด! แต่ตั้งเป้าสินเชื่อโต 10-15% ปี 68
P/E 8.70 YIELD 0.14 ราคา 25.75 (0.00%)
ผลกระทบจากกำไรสุทธิที่ลดลงใน Q4/67
กำไรสุทธิของ SAWAD ลดลงเนื่องจากสินเชื่อรวมที่ลดลง รวมถึงรายได้ที่ไม่ใช่ดอกเบี้ยที่ลดลงมาอยู่ที่ 740 ล้านบาท และผลขาดทุนจากการขายรถยึดจำนวนมากในปี 2567 ผู้บริหารมองว่าคุณภาพสินทรัพย์จะดีขึ้นในปี 2568 แม้ว่าอัตราสำรองจะอยู่ในระดับต่ำ KS คาดว่า SAWAD จะสามารถขายรถยึดออกได้หมดในปี 2568-69
สภาพคล่องที่แข็งแกร่งและการเติบโตในปี 2568
ผู้บริหาร SAWAD อธิบายว่าสถานะสภาพคล่องของ SAWAD แข็งแกร่ง มีเงินสดในมือ 4.0 พันล้านบาท และวงเงินสินเชื่อคงเหลือจากสถาบันการเงิน 6.0 พันล้านบาท SAWAD วางแผนที่จะออกหุ้นกู้อนุพันธ์ 100-175 ล้านดอลลาร์ฯ และได้รับการจัดอันดับความน่าเชื่อถือใหม่ที่ A- จาก Fitch rating KS ปรับลดประมาณการกำไรปี 2568-70 และเพิ่มประมาณการผลขาดทุนจากการขายรถยึดในปี 2567 ที่คาดว่าจะขาดทุนต่อเนื่องถึงปี 2568-69
คำแนะนำและราคาเป้าหมาย
KS ปรับลดคำแนะนำเป็น "ถือ" โดยให้ราคาเป้าหมายที่ 35.50 บาท เนื่องจากการปรับลดประมาณการกำไรปี 2568-70 และลดเป้า P/BV ลงเป็น 1.32 เท่า จาก 1.51 เท่า เนื่องจากการปรับลดเป้า ROE ลงเป็น 15% จาก 16%