KS มอง BGRIM "ถือ" แม้กำไรปกติ Q4/67 ดี แต่ยังกังวลค่าไฟ

P/E 18.25 YIELD 3.94 ราคา 10.90 (0.93%)


ไฮไลท์สำคัญ: KS ประเมิน BGRIM

บล. KS แนะนำ "ถือ" หุ้น BGRIM ให้ราคาเป้าหมาย 15.00 บาท แม้กำไรปกติใน Q4/67 จะออกมาดี แต่ยังมีความไม่แน่นอนเรื่องค่าไฟฟ้าที่อาจส่งผลกระทบต่อรายได้ในระยะสั้น โดยเฉพาะกลุ่มผู้ใช้ไฟฟ้าอุตสาหกรรม

รายละเอียดผลประกอบการ Q4/67 และความกังวล

KS ประเมินว่าผลกระทบจากความไม่แน่นอนของค่าไฟฟ้าอาจมีผลกระทบต่อ BGRIM ในปี 2568 และอาจมีผลกระทบเพียงเล็กน้อยในปี 2569 รายได้จากกลุ่มผู้ใช้ไฟฟ้าอุตสาหกรรม ซึ่งได้รับอิทธิพลจากราคาก๊าซและการปรับค่าไฟฟ้า คิดเป็น 23% ของรายได้รวมในปี 2567 โดยในกลุ่มนี้ ภาคอุตสาหกรรมยานยนต์มีสัดส่วน 39% ขณะที่การผลิตยางล้อมีสัดส่วน 17%

ความคืบหน้าโครงการและการลงทุน

BGRIM มีความคืบหน้าของโครงการพลังงานลมนอกชายฝั่ง Nakwol 1 ขนาด 179 MW คาดว่าจะสามารถเริ่มดำเนินการเชิงพาณิชย์ (COD) ได้ตามแผนภายในปี 2568 นอกจากนี้ BGRIM ยังมีเป้าหมายปรับเปลี่ยนโครงสร้างราคาจากอ้างอิงค่า Gas Pool ไปเป็นสูตรอื่น ๆ เพื่อลดความผันผวน

กลยุทธ์การลงทุน

KS แนะนำ "ถือ" หุ้น BGRIM โดยให้ราคาเป้าหมาย 15.00 บาท เนื่องจากยังมีความเสี่ยงในระยะสั้น โดยเฉพาะความไม่แน่นอนเกี่ยวกับรายได้จากกลุ่มผู้ใช้ไฟฟ้าอุตสาหกรรม แม้ว่า BGRIM จะมีความคืบหน้าในโครงการใหม่ ๆ และมีเป้าหมายที่จะปรับปรุงโครงสร้างราคา แต่ความไม่แน่นอนของค่าไฟฟ้ายังคงเป็นปัจจัยที่ต้องติดตามอย่างใกล้ชิด

โพสต์ล่าสุด