บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

สรุป Oppday HMPRO: ฝ่าวิกฤตเศรษฐกิจ สร้างโอกาสเติบโตอย่างยั่งยืน

P/E 13.53 YIELD 6.81 ราคา 6.40 (0.00%)

สรุป Oppday HMPRO: ฝ่าวิกฤตเศรษฐกิจ สร้างโอกาสเติบโตอย่างยั่งยืน

1. **ภาพรวมผลกระทบต่อธุรกิจ (Business Impact Overview):**

ผลประกอบการปี 2567 (2024) ได้รับผลกระทบจากสภาวะเศรษฐกิจที่ไม่เอื้ออำนวยนัก, โดยมีปัจจัยหลักคืออัตราดอกเบี้ยที่สูงและหนี้ครัวเรือนที่อยู่ในระดับสูง, ส่งผลให้กำลังซื้อของผู้บริโภคลดลงและระมัดระวังในการใช้จ่าย

• รายได้รวมลดลง 0.3% YoY
• รายได้จากการขาย (Retail Sales) ลดลง 0.5% YoY
• การเติบโตของยอดขายสาขาเดิม (Same Store Sales Growth) ลดลง 4% YoY

อย่างไรก็ตาม, บริษัทยังสามารถทำกำไรขั้นต้นได้ดีขึ้น (+22 bps), EBITDA เติบโต 2.4% YoY และ Net Profit ปรับตัวสูงขึ้น 1% YoY

ในไตรมาส 4 มียอดขายเติบโต 0.5% แต่ผลประกอบการรายปีติดลบ 0.5% สาเหตุหลักมาจากกำลังซื้อที่ลดลงและโครงการซ่อมถนนที่สาขาราชพฤกษ์, ทำให้ลูกค้าไม่สะดวกในการเดินทางมาใช้บริการ

ยอดขายแบ่งตาม Business Unit พบว่า HomePro ลดลง 1.1% YoY เนื่องจากกำลังซื้อที่อ่อนแอ, แต่ Mega Home ยังเติบโตได้ 2% YoY จากอานิสงส์การปรับปรุงที่อยู่อาศัยหลังน้ำท่วม (โดยเฉพาะสาขาภาคเหนือและภาคใต้)

ยอดขายในมาเลเซียและเวียดนามรวมกันลดลง 3.6% YoY โดยเวียดนามไม่ได้ดำเนินธุรกิจแล้วตั้งแต่ไตรมาส 2, ยอดขายส่วนใหญ่มาจากมาเลเซียซึ่งเริ่มเห็นกำไรเล็กน้อยแต่ยังต้องพัฒนาประสิทธิภาพการดำเนินงานภายในให้เทียบเท่ากับไทย

Home Service มีการเติบโตต่อเนื่องตั้งแต่ปี 2020 จนถึง 2024 และเติบโตมากกว่า 10% เมื่อเทียบปี 2023 กับ 2024

รายได้ค่าเช่าลดลง 1.5% YoY เนื่องจากการงดจัดงาน HomePro Expo ที่ Impact และเปลี่ยนมาจัดงาน HomePro Super Expo ที่สาขาและช่องทางออนไลน์แทน

ค่าใช้จ่ายโดยรวมลดลง 0.5% และอัตราส่วนค่าใช้จ่ายต่อยอดขายอยู่ในระดับคงที่ที่ 19.6% ค่าใช้จ่ายที่ลดลงมาจากค่าสาธารณูปโภค, ค่าจ้างแรงงาน, และค่าใช้จ่ายในการเปิดสาขา

2. **โอกาสทางธุรกิจ (Business Opportunities):**

บริษัทมุ่งเน้นการเติบโตผ่าน 5 กลยุทธ์หลัก:

1. Omni-Channel: ขยายสาขาใหม่ในรูปแบบ Hybrid (HomePro และ Mega Home ในพื้นที่เดียวกัน) เพื่อรองรับความต้องการของลูกค้าทั้งเจ้าของบ้านและช่างผู้รับเหมา, Renovate สาขาเก่าให้ทันสมัย, สร้าง Marketplace สำหรับสินค้าบางกลุ่มที่ไม่ได้วางขายที่หน้าร้าน, และขยายกลุ่มลูกค้าเป้าหมายไปยังกลุ่มลูกค้าธุรกิจ (B2B)
2. Demand Generation: กระตุ้นการซื้อของลูกค้าผ่านการนำเสนอและให้บริการเสริมต่างๆ, เพิ่มฐานลูกค้าใหม่, และเพิ่มอัตราการใช้บริการซ้ำ (Repeating Rate)
3. HomePro Ecosystem: สร้างความสำคัญกับลูกค้าตั้งแต่เริ่มซื้อสินค้าไปจนถึงการซ่อมแซม, การรับประกัน, และการนำสินค้าเก่ามา Trade-in แลกรับส่วนลดสำหรับสินค้าใหม่
4. Home Service: ขยายการให้บริการที่ครอบคลุมหลากหลายประเภทมากยิ่งขึ้นและให้ความสำคัญกับ On-Demand Delivery (บริการช่างด่วน)
5. ประสิทธิภาพการจัดการสินค้าคงคลังและศูนย์กระจายสินค้า: ขยายศูนย์กระจายสินค้าและติดตั้งระบบคลังสินค้าอัตโนมัติ (ASRS) เพื่อรองรับเป้าหมายการขยายสาขาในอนาคตและนำเทคโนโลยี/AI เข้ามาใช้ในการวิเคราะห์และบริหารสินค้า

3. **ความเสี่ยงที่กำลังเผชิญ (Risks and Challenges):**

ความเสี่ยงหลักที่บริษัทเผชิญคือสภาวะเศรษฐกิจที่ไม่แน่นอนและกำลังซื้อของผู้บริโภคที่ลดลง

4. **วิธีการแก้ไขปัญหาผลกระทบ (Problem-Solving and Mitigation):**

• การขยาย Omni-Channel: สร้างความสะดวกสบายและเข้าถึงลูกค้าได้ทุกช่องทาง
• Demand Generation: กระตุ้นการซื้อและสร้างความภักดีในแบรนด์
• HomePro Ecosystem: สร้างประสบการณ์ที่ดีและสร้างความสัมพันธ์ระยะยาวกับลูกค้า
• ประสิทธิภาพการดำเนินงาน: ลดต้นทุนและเพิ่มกำไร

5. **แนวโน้มและอนาคต (Outlook and Future Trends):**

บริษัทตั้งเป้าหมายการเติบโตอย่างยั่งยืนโดยเน้นการสร้างประสบการณ์ที่ดีให้กับลูกค้า, พัฒนาเทคโนโลยีและนวัตกรรม, และให้ความสำคัญกับการจัดการทรัพยากรอย่างมีประสิทธิภาพ

• ขยายสาขารวม 12 สาขาในปีนี้ (7 Hybrid, 5 สาขาใหม่)
• รักษาสัดส่วนสินค้า Eco-Product Sales Mix ที่ 51.4%
• เพิ่มจำนวนทีมช่างเป็นมากกว่า 2,600 ทีม
• รักษาคะแนนความพึงพอใจของลูกค้าที่เกือบ 88%
• ตั้งเป้าหมายลดการปล่อยก๊าซคาร์บอนไดออกไซด์เป็นศูนย์ (Net Zero)

บริษัทได้รับรางวัลระดับประเทศและระดับสากลมากมาย, ล่าสุดได้รับการประเมินผลงานด้านความยั่งยืนอยู่ในระดับ Top 5% จาก DJSI

6. **ช่วงถาม-ตอบ (Q&A Session): [เริ่ม Q&A นาทีที่ 36:48]**

• **มาเลเซีย: การขยายสาขา**
  • **คำถาม:** แผนการขยายสาขาในมาเลเซียและต่างประเทศ
  • **คำตอบ:** ยังไม่มีแผนขยายสาขาในต่างประเทศ เน้นโฟกัสที่ไทยก่อน เนื่องจากมีความมั่นใจและคุ้นเคยมากกว่า
• **กลยุทธ์และการปรับตัวของ HomePro**
  • **คำถาม:** แผนการปรับตัวและกลยุทธ์ของ HomePro ในอนาคต
  • **คำตอบ:** ปรับตัวตลอดเวลา เช่น ปรับโมเดลเป็น Hybrid Store (HomePro + Mega Home) เพื่อตอบสนองลูกค้าทั้งเจ้าของบ้านและช่างรับเหมา ปัจจุบันมี 7 สาขา Hybrid
• **HomePro Application และ Omni-Channel**
  • **คำถาม:** การพัฒนา HomePro Application และกลยุทธ์ Omni-Channel
  • **คำตอบ:** พัฒนา Application ให้ดีขึ้น, ยอดขายจาก E-commerce เกือบ 8%, ลูกค้าสามารถซื้อสินค้าผ่าน Application/Website และเลือกรับที่สาขาได้, ร่วมกับ Platform Marketplace (Lazada, Shopee), และมี Quick Commerce ผ่าน Grab
• **การบริการลูกค้าและสาขา (Online vs. Offline)**
  • **คำถาม:** การบริการลูกค้าและการเชื่อมโยงระหว่าง Online และ Offline
  • **คำตอบ:** ระบบเป็นระบบเดียวกัน สามารถข้ามกันได้ระหว่าง Online และ Store (สร้างความสะดวก), พัฒนาการร่วมกับ Marketplace ภายนอก, และรวมบริการทุกอย่างใน Application/Website
• **กลยุทธ์ในภาวะเศรษฐกิจไม่ดี**
  • **คำถาม:** กลยุทธ์ในการทำกำไรในภาวะเศรษฐกิจไม่ดี
  • **คำตอบ:** ดูแลเรื่อง GP ให้ดีขึ้น, ควบคุมค่าใช้จ่าย, ปรับปรุงกระบวนการขาย, และเพิ่มช่องทาง (B2B, Marketplace)
• **Hybrid Format และ Same Store Sales Growth**
  • **คำถาม:** การคิด Same Store Sales ของ Hybrid Format
  • **คำตอบ:** ถ้ามี Store เดิมอยู่แล้วเพิ่มอีก Store จะคิดรวมใน Same Store, แต่ถ้าเปิดเป็น Hybrid Store ใหม่เลย จะยังไม่คิดเป็น Same Store จนกว่าจะครบ 1 ปี
• **การแข่งขันกับ Online และราคา**
  • **คำถาม:** การจัดการกับการแข่งขันจาก Online ที่มีราคาถูกกว่า
  • **คำตอบ:** ดูเรื่องราคาให้ใกล้เคียงกับคุณภาพ, สินค้ามีคุณภาพ, มีบริการ (ช่าง, ติดตั้ง, Lock คิว, After Sales Service) สร้างความเชื่อมั่น, และมีตัวตนสามารถติดต่อได้ที่สาขา
• **Same Store Sales Growth และแนวโน้ม**
  • **คำถาม:** Same Store Sales Growth ของ HomePro และ Mega Home
  • **คำตอบ:** ปีที่แล้ว HomePro ติดลบ 4%, Mega Home ติดลบ 1%, แต่แนวโน้มไตรมาส 4 ดีขึ้น, 2 เดือนแรกของปีนี้ยังติดลบต้นๆ, สาเหตุจาก EDC ลดลงและจำนวนวันในเดือนกุมภาพันธ์น้อยกว่าปีก่อน
• **ผลประกอบการในมาเลเซีย**
  • **คำถาม:** สาขาในมาเลเซียมีกำไรไหม
  • **คำตอบ:** มีกำไรต่อเนื่องมา 2-3 ปี, แต่ต้องระมัดระวังเนื่องจากสภาวะเศรษฐกิจ
• **เป้าหมายและ Guideline ปี 2568**
  • **คำถาม:** Guideline ของปีนี้
  • **คำตอบ:** Same Store Sales Growth 2-3%, สัดส่วน House Brand 22%, สัดส่วน Online 8% (เพิ่มขึ้นเล็กน้อย), Home Service 1-2% ของยอดขาย, มีแผนขยายสาขา, และงบลงทุน 7-8 พันล้านบาท
• **ร้านอาหารใน Market Village**
  • **คำถาม:** การขยายพื้นที่ร้านอาหารใน Market Village
  • **คำตอบ:** ไม่ได้โฟกัสมากนัก เป็นการเพิ่มความสะดวกสบายให้ลูกค้า, โฟกัสการขยาย HomePro/Mega Home/Hybrid มากกว่า
• **ช่องทาง Online (TikTok Affiliate)**
  • **คำถาม:** การใช้ช่องทาง Online (TikTok Affiliate)
  • **คำตอบ:** มีการใช้ Live สด, Affiliate, Influencer ใน TikTok, Facebook, และ Instagram เป็นช่องทางขาย
• **การแก้ไขปัญหา Same Store ติดลบ**
  • **คำถาม:** การแก้ไขปัญหา Same Store ติดลบต่อเนื่อง
  • **คำตอบ:** ติดตามข้อมูลรายวัน, ลงลึกถึงกลุ่มสินค้า, แก้ปัญหาแต่ละช่วง/จังหวะ, และมีปัจจัยภายนอก (เช่น การขยายถนน)
• **ข้อดีของ HomePro**
  • **คำถาม:** ข้อดีของ HomePro เมื่อเทียบกับคู่แข่ง
  • **คำตอบ:** กลุ่มลูกค้า (HomePro จับเจ้าของบ้าน, Mega Home จับช่างรับเหมา), บรรยากาศ, Service, กลุ่มสินค้าที่หลากหลายกว่า
• **ผลกระทบจากอสังหาริมทรัพย์ซบเซา**
  • **คำถาม:** ผลกระทบจากอสังหาริมทรัพย์ซบเซา
  • **คำตอบ:** มีผลกระทบบ้าง, ลูกค้าส่วนใหญ่เป็นบ้านเก่า/Renovate, ลูกค้าบ้านใหม่ 20%
• **Warehouse ใหม่**
  • **คำถาม:** Warehouse ใหม่และระยะคืนทุน
  • **คำตอบ:** เป็น Warehouse ระบบ Automatic, ระยะคืนทุนยาว, เป็นการสร้างเพื่อรองรับการขยายสาขาในอนาคต (รองรับได้ 150-170 สาขา) และรองรับ E-commerce
• **ข้อดีของ Hybrid HomePro + Mega Home**
  • **คำถาม:** ข้อดีของการเปิด Hybrid HomePro + Mega Home
  • **คำตอบ:** มีลูกค้าทั้งเจ้าของบ้านและช่างรับเหมา, เลือกเปิดในพื้นที่ที่มีลูกค้าทั้งสองกลุ่ม, และเพิ่มยอดขาย (เช่น สาขาขอนแก่น)
• **แผนการขยายสาขาปี 2568**
  • **คำถาม:** แผนการขยายสาขาปี 2568
  • **คำตอบ:** ยังมีขยายสาขา, ปรับปรุง Hybrid, และงบลงทุน 7-8 พันล้านบาท

โดยสรุป, แม้จะต้องเผชิญกับความท้าทายจากสภาวะเศรษฐกิจที่ไม่เอื้ออำนวย, HMPRO ยังคงมุ่งมั่นที่จะสร้างการเติบโตอย่างยั่งยืนผ่านการปรับกลยุทธ์, พัฒนาเทคโนโลยี, และให้ความสำคัญกับการตอบสนองความต้องการของลูกค้าอย่างครบวงจร