บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

ไฮไลท์สำคัญ:

BLS คาดการณ์ MTC จะรายงานกำไรทำสถิติใหม่ในไตรมาส 4/2567 หนุนจากคุณภาพสินทรัพย์ที่ดีขึ้นและการเติบโตของสินเชื่อ นอกจากนี้ คุณภาพสินทรัพย์ยังมีแนวโน้มแข็งแกร่งขึ้นตลอดปี 2568 ทำให้เป็นโอกาสในการเข้าซื้อ โดย BLS แนะนำ "ซื้อ" และให้ราคาเป้าหมายที่ 52.00 บาท

ปัจจัยหนุนคุณภาพสินทรัพย์:

BLS ชี้ว่าคุณภาพสินทรัพย์ของ MTC ในปี 2568 จะแข็งแกร่งขึ้น โดยมี 3 ตัวชี้วัดที่บ่งชี้สินเชื่อที่มีคุณภาพดีขึ้นในไตรมาส 4/2567 ได้แก่ ดัชนีค้าปลีกที่เพิ่มขึ้น 16% YoY, ดัชนีอุปโภคบริโภคภาคเอกชนที่เพิ่มขึ้น 0.8% YoY, และการที่ MTC เข้มงวดการคัดกรองเครดิตสำหรับการขอสินเชื่อใหม่ โดยเน้นไปที่สินเชื่อจำนำทะเบียนรถยนต์ซึ่งมีความเสี่ยงในการผิดนัดชำระหนี้ต่ำกว่า

จากการศึกษาข้อมูลในอดีต BLS พบว่า ตั้งแต่สิ้นเดือนมี.ค. 2566 ถึงสิ้นเดือนก.ย. 2567 แนวโน้มอัตราส่วนหนี้เสียต่อสินเชื่อรวมของ MTC มีความสัมพันธ์ -89% กับทิศทางดัชนีค้าปลีก, -48% กับทิศทางดัชนีอุปโภคบริโภคภาคเอกชน, และ 80% กับทิศทางการเติบโตของสินเชื่อ YoY ของ MTC

การมุ่งเน้นลดความเสี่ยงด้านเครดิต:

BLS คาดว่า MTC จะมุ่งเน้นไปที่การปรับปรุงคุณภาพสินทรัพย์ในปีนี้ โดยการเข้มงวดการคัดกรองเครดิตสำหรับผู้ขอสินเชื่อใหม่ โดยเฉพาะสินเชื่อส่วนบุคคลและสินเชื่อเช่าซื้อจักรยานยนต์ใหม่ นอกจากนี้ MTC ยังได้ออกหุ้นกู้สกุลเงินบาทระยะยาวสูงสุดถึง 7 ปี ซึ่งจะช่วยให้ MTC สามารถบริหารการชำระคืนหุ้นกู้ในอนาคตได้ดีขึ้น แต่ NIM อาจถูกกดดันบางส่วนเนื่องจากต้นทุนทางการเงินเพิ่มขึ้น

ปรับลดประมาณการกำไร:

BLS ได้ปรับลดประมาณการกำไรสุทธิปี 2567 ลง 1% เหลือ 5.9 พันล้านบาท (เพิ่มขึ้น 19% YoY) เนื่องจากปรับประมาณการการเติบโตของสินเชื่อจาก 17% YoY มาอยู่ที่ 16% YoY นอกจากนี้ยังปรับลดประมาณการกำไรสุทธิสำหรับปี 2568 ลง 3% เหลือ 6.8 พันล้านบาท (เพิ่มขึ้น 16% YoY) เนื่องจากคาดการณ์การเติบโตของสินเชื่อและ NIM ที่ลดลง ดังนั้นจึงปรับลดราคาเป้าหมาย ณ สิ้นปี 2568 ลงเหลือ 52 บาท