TRU เผยกำไร Q3/2569 โต 11% รับอานิสงส์งานรับจ้างประกอบรายใหม่หนุนรายได้พุ่ง 36%
รายได้รวมทะยานจากคำสั่งซื้อต่างประเทศชดเชยกลุ่มชิ้นส่วนยานยนต์ในประเทศที่ชะลอตัวตามกระแสรถยนต์ไฟฟ้า
บริษัท ไทยรุ่งยูเนียนคาร์ จำกัด (มหาชน) หรือ TRU รายงานผลการดำเนินงานไตรมาส 3/2569 มีกำไรสุทธิส่วนที่เป็นของบริษัทใหญ่ 63 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 11% จากช่วงเดียวกันของปีก่อน โดยมีรายได้รวมจากการดำเนินงานอยู่ที่ 635 ล้านบาท เติบโตแข็งแกร่งถึง 36% YoY ปัจจัยหลักมาจากการขยายตัวของธุรกิจรับจ้างประกอบที่ได้รับคำสั่งซื้อจากลูกค้ารายใหม่เพื่อส่งออกต่างประเทศ ซึ่งเข้ามาช่วยชดเชยรายได้จากการผลิตชิ้นส่วนยานยนต์ในประเทศที่ลดลงจากผลกระทบของการนำเข้ารถยนต์ไฟฟ้า (EV)
Hero: หัวใจกำไร — สาเหตุหลักที่ทำให้ผลประกอบการเปลี่ยน
หัวใจสำคัญของผลประกอบการรอบนี้คือ "การปรับพอร์ตรายได้สู่ธุรกิจรับจ้างประกอบ" ที่เติบโตอย่างก้าวกระโดดถึง 139% YoY มาอยู่ที่ 317 ล้านบาท ซึ่งเป็นผลมาจากคำสั่งซื้อจากลูกค้ารายใหม่ที่ส่งออกไปยังต่างประเทศ โดยเริ่มรับรู้รายได้ตั้งแต่ไตรมาส 2/2569 เป็นต้นมา ทำให้สัดส่วนรายได้ส่วนนี้ขยับขึ้นมาเป็น 50% ของรายได้รวม ช่วยผลักดันให้ภาพรวมรายได้บริษัทเติบโตได้ดีแม้ธุรกิจผลิตชิ้นส่วนยานยนต์ดั้งเดิมจะได้รับแรงกดดันจากยอดผลิตรถยนต์ในประเทศที่ชะลอตัวลงจากการนำเข้ารถยนต์ไฟฟ้า
กลไกที่ส่งผลต่อกำไรคือการบริหารจัดการต้นทุนที่มีประสิทธิภาพมากขึ้น โดยสัดส่วนต้นทุนขายและบริการต่อรายได้ลดลงเหลือ 86% จาก 89% ในปีก่อนหน้า เนื่องจากสัดส่วนรายได้จากงานรับจ้างประกอบที่มีมาร์จินดีกว่าขยายตัวขึ้น ประกอบกับการควบคุมค่าใช้จ่ายในการขายและบริหารให้คงที่แม้รายได้จะเพิ่มขึ้น ส่งผลให้กำไรสุทธิเติบโตได้ในทิศทางเดียวกับรายได้
สำหรับความต่อเนื่องของปัจจัยนี้ มีโอกาสต่อเนื่องในระยะสั้นถึงกลาง เนื่องจากบริษัทมีการเตรียมความพร้อมด้านวัตถุดิบและสัญญาเช่าเครื่องจักรใหม่เพื่อรองรับออเดอร์ที่เพิ่มขึ้นในไตรมาสถัดไป อย่างไรก็ตาม ต้องติดตามความผันผวนของอุตสาหกรรมยานยนต์ไทยและมาตรการภาครัฐ เช่น การปรับโครงสร้างภาษีสรรพสามิตรถยนต์ไฟฟ้าที่จะเริ่มในปี 2570 ซึ่งอาจส่งผลต่อการตัดสินใจผลิตในประเทศของค่ายรถยนต์ต่างๆ
Highlight สำคัญ
- รายได้รวม: อยู่ที่ 635 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 167 ล้านบาท (+36% YoY)
- กำไรสุทธิ: อยู่ที่ 63 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 6 ล้านบาท (+11% YoY)
- ธุรกิจรับจ้างประกอบ: เป็นดาวเด่นด้วยรายได้ 317 ล้านบาท (+139% YoY) คิดเป็นสัดส่วน 50% ของรายได้รวม
- ธุรกิจผลิตชิ้นส่วน: รายได้ลดลง 7% เหลือ 259 ล้านบาท ผลจากยอดผลิตรถยนต์ในประเทศชะลอตัวจากการนำเข้ารถยนต์ไฟฟ้า
- ประสิทธิภาพการผลิต: สัดส่วนต้นทุนขายและบริการต่อรายได้ลดลงเหลือ 86% (จาก 89%) สะท้อนการบริหารจัดการที่ดีขึ้น
ภาพรวมผลประกอบการ
รายได้รวมเติบโตอย่างโดดเด่นจากการรับจ้างประกอบเพื่อส่งออก แม้จะมีปัจจัยลบจากส่วนแบ่งกำไรจากบริษัทร่วมที่ลดลง 72% และผลตอบแทนจากการลงทุนที่ลดลง 90% แต่ด้วยการบริหารต้นทุนที่เข้มงวดและการขยายตัวของธุรกิจหลัก ทำให้บริษัทสามารถรักษาการเติบโตของกำไรสุทธิไว้ได้
โอกาส
- การขยายฐานลูกค้าใหม่ในตลาดต่างประเทศที่เป็นแรงขับเคลื่อนหลักในปัจจุบัน
- การปรับตัวของอุตสาหกรรมยานยนต์ไทยผ่านโครงการภาครัฐ เช่น โครงการรถเก่าแลกซื้อรถใหม่ ซึ่งอาจช่วยกระตุ้นยอดผลิตชิ้นส่วนในประเทศในอนาคต
ความเสี่ยง
- ผลกระทบจากสงครามในตะวันออกกลางและมาตรการกีดกันทางการค้าที่อาจกระทบต่อการส่งออก
- การนำเข้ารถยนต์ไฟฟ้าที่ยังคงสูงต่อเนื่อง ซึ่งส่งผลกระทบโดยตรงต่อปริมาณงานของผู้ผลิตชิ้นส่วนในประเทศ
- ความผันผวนของผลประกอบการบริษัทร่วมทุนที่ได้รับผลกระทบจากอุตสาหกรรมยานยนต์ที่ชะลอตัว
สิ่งที่ต้องจับตาเป็นพิเศษ
- ความต่อเนื่องของคำสั่งซื้อจากลูกค้ารายใหม่ในตลาดต่างประเทศ
- การปรับโครงสร้างภาษีสรรพสามิตรถยนต์ไฟฟ้าที่จะเริ่ม 1 ม.ค. 2570
- ความคืบหน้าของโครงการภาครัฐในการกระตุ้นตลาดยานยนต์ในประเทศ
- การบริหารจัดการสินค้าคงคลังและวัตถุดิบที่เพิ่มขึ้นเพื่อรองรับออเดอร์ใหม่
รายละเอียดเชิงลึก (กลุ่ม: สินค้าอุตสาหกรรม)
บริษัทเน้นการบริหารจัดการสินทรัพย์หมุนเวียน โดยมีการเพิ่มขึ้นของวัตถุดิบเพื่อเตรียมการผลิตสำหรับคำสั่งซื้อใหม่ และมีการเพิ่มขึ้นของเจ้าหนี้การค้าสอดคล้องกับแผนการผลิตที่ขยายตัว อัตราส่วนหนี้สินต่อส่วนของผู้ถือหุ้น (D/E) ปรับตัวขึ้นเล็กน้อยเป็น 0.17 เท่า แต่ยังอยู่ในระดับต่ำและไม่มีความเสี่ยงทางการเงิน
ฐานะการเงินและกระแสเงินสด
ณ วันที่ 30 ก.ย. 2569 บริษัทมีสินทรัพย์รวม 4,638 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 127 ล้านบาทจากสิ้นปี 2568 ส่วนของผู้ถือหุ้นอยู่ที่ 3,970 ล้านบาท ลดลงเล็กน้อยจากการจ่ายเงินปันผลและผลการดำเนินงาน โดยบริษัทยังคงมีความสามารถในการชำระหนี้สินหมุนเวียนได้อย่างเพียงพอ
สรุปท้าย
TRU แสดงให้เห็นถึงความสามารถในการปรับตัวเชิงกลยุทธ์โดยการเปลี่ยนผ่านรายได้ไปสู่ธุรกิจรับจ้างประกอบเพื่อส่งออก ซึ่งช่วยชดเชยความอ่อนแอของอุตสาหกรรมยานยนต์ในประเทศได้สำเร็จ แม้กำไรจะเติบโตในอัตราที่น้อยกว่ารายได้เนื่องจากปัจจัยลบจากบริษัทร่วม แต่การบริหารต้นทุนที่มีประสิทธิภาพและการเตรียมความพร้อมด้านกำลังการผลิตสะท้อนถึงความมั่นคงในการดำเนินงานที่ยังคงต้องติดตามปัจจัยภายนอกอย่างใกล้ชิดในไตรมาสถัดไป