บทความ ข่าวสาร กิจกรรม
SYNEX: หยวนต้าคงคำแนะนำ "ซื้อ" แม้ 4Q24 สะดุดเล็กน้อย คาดปี 2025 โตต่อ
P/E 11.60 YIELD 4.44 ราคา 9.90 (0.00%)
ไฮไลท์สำคัญ:
บริษัทหลักทรัพย์หยวนต้า (ประเทศไทย) จำกัด ยังคงแนะนำ "ซื้อ" หุ้น SYNEX โดยให้ราคาเป้าหมาย 16.70 บาท แม้ว่าผลประกอบการในไตรมาส 4/2567 อาจจะสะดุดเล็กน้อยจากการตั้งสำรองหนี้เสีย แต่ยังคงมองเห็นโอกาสการเติบโตในปี 2025 จากปัจจัยหนุนหลายด้าน เช่น สินค้ากลุ่ม AI, ธุรกิจ Cloud, ตลาดเกมส์ และสินค้า Apple
รายละเอียดการวิเคราะห์:
หยวนต้าคาดการณ์ว่า SYNEX จะได้รับประโยชน์จากการเปิดตัว Nintendo Switch 2 ในช่วงกลางปี 2025 และการเป็น Distributors ให้กับ Cloud Player รายใหญ่ ซึ่งจะช่วยเพิ่มโอกาสในการเติบโตในตลาด Data Center ในประเทศไทย นอกจากนี้ การแบ่งธุรกิจให้ละเอียดมากขึ้นเป็น 6 กลุ่ม จะช่วยให้ SYNEX สามารถตอบสนองความต้องการของตลาดได้ดียิ่งขึ้น แม้ว่าอาจมีการตั้งสำรองหนี้เสียใน 4Q24 ซึ่งอาจทำให้กำไรไม่เติบโต QoQ และ YoY แต่หยวนต้ามองว่าเป็นรายการ One-time เท่านั้น
ข้อสังเกต:
หยวนต้าได้ปรับลด PER ของ SYNEX จาก +1.0SD ลงเป็น +0.5SD หรือจาก PER 23.7x ลงเป็น PER 20.6x เพื่อสะท้อนภาวะตลาดที่ผันผวนกว่าปกติ อย่างไรก็ตาม ยังคงคาดการณ์กำไรปกติปี 2025 ที่ 685 ล้านบาท โดยอิงกรอบการซื้อขาย +0.5SD ที่ PER 20.6x
สรุป:
หยวนต้ายังคงมีมุมมองเชิงบวกต่อ SYNEX โดยแนะนำ "ซื้อ" และให้ราคาเป้าหมาย 16.70 บาท มองว่าการสะดุดใน 4Q24 เป็นเพียงปัจจัยชั่วคราว และยังมีปัจจัยหนุนการเติบโตในระยะยาว ทั้งนี้ นักลงทุนที่รับความเสี่ยงได้น้อยอาจรอสะสมหุ้นหลังประกาศงบ 4Q24 ในช่วงปลายเดือนกุมภาพันธ์ 2568