บทความ ข่าวสาร กิจกรรม
HMPRO กำไร Q4/67 ใกล้เคียงคาด โบรกฯ ยังคงคำแนะนำ "Neutral"
P/E 13.53 YIELD 6.81 ราคา 6.40 (0.00%)
สรุปประเด็นสำคัญ
บริษัท เอเซีย พลัส (ASPS) วิเคราะห์ผลประกอบการของ HMPRO ในไตรมาส 4 ปี 2567 โดยมีกำไรสุทธิ 1.7 พันล้านบาท (+20% QoQ, +3% YoY) ใกล้เคียงกับที่ตลาดคาดการณ์ไว้ ปัจจัยสนับสนุนหลักมาจากการเข้าสู่ช่วงฤดูกาลขายที่ดีในช่วงปลายปี และรายได้อื่นๆ จากสปอนเซอร์สินค้า นอกจากนี้ บริษัทประกาศจ่ายเงินปันผลสำหรับการดำเนินงานในครึ่งปีหลังของปี 2567 ที่ 0.25 บาท (XD 22 เม.ย. 68)
รายละเอียดผลประกอบการและประมาณการ
กำไรสุทธิรวมทั้งปี 2567 ของ HMPRO อยู่ที่ 6.5 พันล้านบาท เติบโตเพียง 1% YoY เนื่องจากการลดลงเล็กน้อยของยอดขาย (-0.5% YoY) แต่ได้รับการชดเชยด้วยค่าใช้จ่ายในการขายและบริหารที่ต่ำลง รวมถึงรายได้อื่นที่สูงขึ้น จากผลการดำเนินงานดังกล่าว ASPS ยังคงประมาณการกำไรปี 2568-2569 ไว้ตามเดิมที่ 6.8 พันล้านบาท (+5% YoY) และ 7.3 พันล้านบาท (+7% YoY) ตามลำดับ
คำแนะนำและราคาเป้าหมาย
ASPS คงราคาเป้าหมายปี 2568 ของ HMPRO ไว้ที่ 11.60 บาท (อิง PER 22.4 เท่า, -2.0 S.D) อย่างไรก็ตาม ยังคงคำแนะนำ "Neutral" เนื่องจากมองว่าในระยะสั้นยังไม่มีปัจจัยบวกที่โดดเด่นจากผลกำไรปี 2567 ที่ออกมา อีกทั้งในไตรมาส 1 ปี 2568 กำไรอาจไม่เติบโตทั้ง QoQ และ YoY เมื่อเทียบกับไตรมาส 4 ปี 2567 ที่เป็นช่วง High season ของธุรกิจ และฐานกำไรที่สูงในไตรมาส 1 ปี 2567
ข้อสังเกตและปัจจัยเสี่ยง
ASPS ระบุถึงปัจจัยเสี่ยงที่สำคัญของ HMPRO ได้แก่ เศรษฐกิจที่ชะลอตัวและกำลังซื้อที่ลดลง, การแข่งขันที่สูงในอุตสาหกรรม, และการแย่งลูกค้ากันเองของสาขาที่เปิดในบริเวณใกล้เคียงกัน