บทความ ข่าวสาร กิจกรรม
MTC กำไร Q4/67 ทุบสถิติ! บัวหลวงฯ คาด Q1/68 ทำนิวไฮต่อเนื่อง แนะ "ซื้อ" เป้า 52 บาท
P/E 14.45 YIELD 0.63 ราคา 40.00 (3.90%)
รายละเอียดผลประกอบการ: MTC ไตรมาส 4/67
กำไรจากการดำเนินงานก่อนตั้งสำรองอยู่ที่ 3.1 พันล้านบาท เพิ่มขึ้น 3% YoY แต่ลดลง 1% QoQ MTC ประกาศจ่ายเงินปันผลสำหรับปี 2567 ที่ 0.25 บาทต่อหุ้น (XD วันที่ 28 เม.ย. จ่าย 15 พ.ค.)
NIM ในไตรมาส 4/67 อยู่ที่ 13.94% ลดลง 77bps YoY และ 30bps QoQ จากอัตราผลตอบแทนเงินกู้เฉลี่ยที่ลดลงและต้นทุนทางการเงินที่สูงขึ้น อัตราส่วนค่าใช้จ่ายต่อรายได้อยู่ที่ 47.5% เพิ่มขึ้นจาก 45.7% ในไตรมาส 4/66 และ 46.9% ในไตรมาส 3/67
คุณภาพสินทรัพย์แข็งแกร่งขึ้น อัตราการตั้งสำรองในไตรมาส 4/67 อยู่ที่ 2.81% ลดลงจาก 3.61% ในไตรมาส 4/66 และ 3.11% ในไตรมาส 3/67 อัตราส่วนหนี้เสีย/สินเชื่อรวมลดลงจาก 2.81% ณ สิ้นเดือน ก.ย. 2567 เป็น 2.75% ณ สิ้นปี 2567 อัตราส่วนค่าเผื่อหนี้สงสัยจะสูญเพิ่มขึ้นจาก 129.5% ณ สิ้นเดือน ก.ย. 2567 เป็น 135.3% ณ สิ้นปี 2567
แนวโน้มและประมาณการ: MTC ปี 2568
BLS คาดกำไรสุทธิไตรมาส 1/68 ที่ 1.6 พันล้านบาท เติบโต 15% YoY และ 3% QoQ หนุนโดยการเติบโตของสินเชื่อและการตั้งสำรองที่ลดลง โดยคาดการณ์กำไรสุทธิปี 2568 ที่ 6.8 พันล้านบาท เติบโต 16% YoY หนุนจากการเติบโตของสินเชื่อที่ 13% YoY และการตั้งสำรองที่ลดลง
คำแนะนำ: MTC
BLS แนะนำ "ซื้อ" MTC โดยให้ราคาเป้าหมายที่ 52.00 บาท ประเมินจาก PER ปี 2568 ที่ 14.7 เท่า และคาดการเติบโตเฉลี่ยสะสมของกำไรสุทธิต่อหุ้นปี 2568-70 ที่ 15% คิดเป็น PEG ratio ที่ 1.0 เท่า ซึ่งต่ำกว่าค่าเฉลี่ยสินเชื่อจำนำทะเบียนรถที่ BLS ให้คำแนะนำที่ 1.3 เท่า นอกจากนี้ BLS มองว่าคุณภาพสินทรัพย์ของ MTC มีแนวโน้มจะปรับดีขึ้นอย่างต่อเนื่องไปจนถึงปี 2568