บทความ ข่าวสาร กิจกรรม
YUANTA ปรับลดราคาเป้าหมาย BE8 เหลือ 19.50 บาท มองปี 2025 ฟื้นตัวเด่น
P/E 13.40 YIELD 5.66 ราคา 4.24 (0.00%)
คาดการณ์กำไรปกติ 4Q24 ทรงตัว
บริษัทหลักทรัพย์ YUANTA (ประเทศไทย) จำกัด คาดการณ์กำไรปกติของ Beryl 8 Plus (BE8) ในไตรมาส 4/2567 จะทรงตัวอยู่ที่ 51 ล้านบาท (+2% QoQ, -34% YoY) โดยมีรายได้หลักที่ 671 ล้านบาท (+10% QoQ, +9% YoY) ซึ่งเป็นผลมาจากการฟื้นตัวของการใช้จ่ายภาครัฐและการลงทุนภาคเอกชนด้าน Digital Transformation ที่เพิ่มขึ้น
ปรับปรุงประมาณการปี 2025 ให้อนุรักษ์นิยมมากขึ้น
YUANTA ยังคงมีมุมมองเชิงบวกต่อการฟื้นตัวของอุตสาหกรรมในปี 2025 เนื่องจากการกลับเข้าสู่ภาวะปกติของงานในระบบ รวมถึงการเข้ามาของ AI และ Hyperscale Data Center ในตลาดไทย อย่างไรก็ตาม ได้ปรับปรุงสมมติฐานให้อนุรักษ์นิยมมากขึ้น โดยคาดการณ์กำไรปกติปี 2025 ที่ 224 ล้านบาท (+23% YoY) โดยมีการปรับลดสมมติฐานรายได้ลงเป็นเติบโต 7% YoY และปรับเพิ่มสมมติฐานค่าใช้จ่าย SG&A to sale ขึ้นเป็น 16.8%
คงคำแนะนำ "ซื้อ" ปรับลดราคาเหมาะสม ณ สิ้นปี 2025
YUANTA ได้ปรับลดราคาเหมาะสมของ BE8 ณ สิ้นปี 2025 ลงเหลือ 19.50 บาทต่อหุ้น (จากเดิม 22.30 บาท) โดยอิง PER 23x ซึ่งเป็นระดับต่ำกว่า -2.0SD ของค่าเฉลี่ยในอดีต เพื่อสะท้อนการเติบโตที่น้อยลงและความผันผวนของตลาดทุนที่สูงขึ้น แต่ยังคงคำแนะนำ "ซื้อ" เนื่องจากราคาหุ้นปัจจุบันซื้อขายบน PER25 ที่ 15.5x ซึ่งไม่แพงเมื่อเทียบกับในอดีต
ความเสี่ยงและปัจจัยที่ต้องติดตาม
ความเสี่ยงสำคัญที่ต้องติดตามคือ 1) การสูญเสียทรัพยากรบุคคลสำคัญ 2) Synergy ระหว่าง BE8, X10, และ BAYCOMS ไม่เกิดขึ้น และ 3) ภาวะเศรษฐกิจโลกถดถอยที่รุนแรงและยาวนาน