SMD100 พลิกกำไร Q2/2569 แตะ 28.65 ล้านบาท รับอานิสงส์ยอดขายเครื่องมือแพทย์พุ่งแรง
รายได้รวมโตเกือบเท่าตัวหนุนผลงานฟื้นตัว ขณะที่ฝ่ายจัดการเร่งเครื่องธุรกิจบริการทางการแพทย์เฉพาะทางต่อเนื่อง
บริษัท เอสเอ็มดี ไรส์ จำกัด (มหาชน) หรือ SMD100 รายงานผลการดำเนินงานไตรมาส 2/2569 พลิกกลับมามีกำไรสุทธิ 28.65 ล้านบาท จากช่วงเดียวกันของปีก่อนที่ขาดทุน 13.76 ล้านบาท โดยมีรายได้รวม 321.23 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 99.66% YoY ปัจจัยหลักมาจากการเติบโตของยอดขายเครื่องมือแพทย์ในกลุ่มเวชศาสตร์การนอนหลับ เวชบำบัดวิกฤต และรังสีวิทยา รวมถึงรายได้จากบริการตรวจการนอนหลับที่ขยายตัวอย่างต่อเนื่อง สะท้อนความต้องการผลิตภัณฑ์ทางการแพทย์ที่ยังคงแข็งแกร่ง
Hero: หัวใจกำไร — สาเหตุหลักที่ทำให้ผลประกอบการเปลี่ยน
หัวใจสำคัญของการพลิกฟื้นกำไรในไตรมาสนี้ คือ "การเติบโตแบบก้าวกระโดดของรายได้จากการขายและบริการ" ควบคู่ไปกับการบริหารจัดการค่าใช้จ่ายในการขายที่ลดลงอย่างมีนัยสำคัญ
1) หัวใจคืออะไร
รายได้จากการขายพุ่งขึ้น 103.06% YoY มาอยู่ที่ 290.52 ล้านบาท โดยมีกลุ่มเวชศาสตร์การนอนหลับ (สัดส่วน 41.73%) และกลุ่มเวชบำบัดวิกฤต (สัดส่วน 31.27%) เป็นตัวขับเคลื่อนหลัก นอกจากนี้ รายได้จากการให้บริการยังโตโดดเด่น 72.33% โดยเฉพาะบริการตรวจการนอนหลับที่เพิ่มขึ้นถึง 94.57% ส่งผลให้กำไรขั้นต้นรวมเพิ่มขึ้น 71.62% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน
2) ทำไมถึงเป็นเช่นนั้น
การเติบโตเกิดจากความต้องการผลิตภัณฑ์ทางการแพทย์ที่เพิ่มขึ้นตามทิศทางสังคมผู้สูงอายุและการดูแลสุขภาพเชิงคุณภาพ รวมถึงนโยบายภาครัฐที่สนับสนุน Medical Hub และการเบิกจ่ายค่ารักษาโรคหยุดหายใจขณะหลับ (CPAP) ช่วยเพิ่มการเข้าถึงบริการ ขณะที่ค่าใช้จ่ายในการขายลดลง 13.08% จากการบริหารจัดการค่าใช้จ่ายพนักงานขายและงบประชาสัมพันธ์ที่มีประสิทธิภาพมากขึ้น ทำให้บริษัทสามารถพลิกจากขาดทุนเป็นกำไรได้สำเร็จ
3) จะเกิดขึ้นต่อเนื่องหรือไม่
มีโอกาสต่อเนื่อง เนื่องจากบริษัทมีมูลค่างานในมือ (Backlog) ณ สิ้นไตรมาส 2/2569 อยู่ที่ 272.36 ล้านบาท ซึ่งเป็นฐานรายได้ที่รองรับการรับรู้รายได้ในระยะถัดไป ประกอบกับกลยุทธ์การปรับโครงสร้างธุรกิจสู่การเป็นผู้ให้บริการทางการแพทย์เฉพาะทาง (Specialized Healthcare Service Provider) และการขยายศูนย์ตรวจการนอนหลับที่ได้มาตรฐานสากล สอดคล้องกับแนวโน้มความต้องการด้านสุขภาพที่เติบโตในระยะยาว
Highlight สำคัญ
- กำไรสุทธิ: พลิกเป็นบวก 28.65 ล้านบาท (Q2/2568 ขาดทุน 13.76 ล้านบาท)
- รายได้รวม: 321.23 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 99.66% YoY
- กลุ่มสินค้าเด่น: เวชศาสตร์การนอนหลับโต 91.20% และเวชบำบัดวิกฤตโต 103.63% (YoY)
- รายได้บริการ: บริการตรวจการนอนหลับโตแรง 94.57% YoY
- Backlog: คงเหลือ 272.36 ล้านบาท รองรับการเติบโตในอนาคต
ภาพรวมผลประกอบการ
ผลประกอบการไตรมาส 2/2569 ปรับตัวดีขึ้นอย่างชัดเจนทั้งในส่วนของรายได้และกำไรจากการดำเนินงาน อย่างไรก็ตาม สำหรับงวด 6 เดือนแรกของปี 2569 บริษัทยังคงมีขาดทุนสุทธิ 1.89 ล้านบาท เนื่องจากผลขาดทุนสะสมจากไตรมาส 1/2569 แต่ถือเป็นการลดลงของผลขาดทุนถึง 95.30% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน
โอกาส
- การขยายตัวของสังคมผู้สูงอายุและเทรนด์การดูแลสุขภาพเชิงป้องกัน (Preventive Medicine)
- นโยบายภาครัฐที่สนับสนุน Medical Hub และการเบิกจ่ายสิทธิประโยชน์ด้านการรักษาโรคหยุดหายใจขณะหลับ
- การปรับโครงสร้างธุรกิจผ่านบริษัทในเครือเพื่อเพิ่มความคล่องตัวในการขยายธุรกิจเฉพาะทาง
ความเสี่ยง
- ความผันผวนของอัตราแลกเปลี่ยนที่อาจกระทบต้นทุนการนำเข้าเครื่องมือแพทย์
- การแข่งขันที่รุนแรงทั้งด้านราคาและเทคโนโลยีในอุตสาหกรรมสุขภาพ
- ต้นทุนการดำเนินงานด้านบริการที่ยังอยู่ในระดับสูงจากการลงทุนยกระดับมาตรฐานศูนย์บริการ
สิ่งที่ต้องจับตาเป็นพิเศษ
- การทยอยรับรู้รายได้จาก Backlog 272.36 ล้านบาท
- การควบคุมต้นทุนบริการให้สอดคล้องกับการขยายตัวของรายได้เพื่อรักษาอัตรากำไรขั้นต้น
- ความคืบหน้าของโมเดลธุรกิจใหม่ เช่น การให้เช่าเครื่องมือแพทย์มูลค่าสูง
- การบริหารจัดการกระแสเงินสดจากการดำเนินงานให้ต่อเนื่อง
รายละเอียดเชิงลึก (กลุ่ม: สินค้าอุปโภคบริโภค - เครื่องมือแพทย์)
บริษัทเน้นการจำหน่ายเครื่องมือแพทย์และอุปกรณ์ทางการแพทย์ 7 กลุ่มหลัก โดยกลุ่มเวชศาสตร์การนอนหลับและเวชบำบัดวิกฤตเป็นกลุ่มที่มีสัดส่วนรายได้สูงสุดรวมกันกว่า 70% ของรายได้จากการขาย การที่บริษัทมุ่งเน้นการเป็น Specialized Healthcare Service Provider ทำให้สัดส่วนรายได้จากการบริการมีแนวโน้มเพิ่มขึ้น ซึ่งเป็นกลยุทธ์สำคัญในการสร้างรายได้ที่สม่ำเสมอในระยะยาว
ฐานะการเงินและกระแสเงินสด
ณ วันที่ 30 มิถุนายน 2569 บริษัทมีสินทรัพย์รวม 1,346.84 ล้านบาท และหนี้สินรวม 645.77 ล้านบาท โดยมีอัตราส่วนหนี้สินต่อส่วนของผู้ถือหุ้น (D/E Ratio) อยู่ที่ 0.92 เท่า ลดลงจาก 0.95 เท่า ณ สิ้นปี 2568 สะท้อนโครงสร้างเงินทุนที่แข็งแกร่งขึ้น
สรุปท้าย
SMD100 แสดงให้เห็นถึงการฟื้นตัวที่แข็งแกร่งในไตรมาส 2/2569 จากความต้องการเครื่องมือแพทย์และบริการทางการแพทย์เฉพาะทางที่เติบโตตามเทรนด์สุขภาพ แม้ภาพรวม 6 เดือนแรกจะยังคงมีขาดทุนเล็กน้อย แต่ทิศทางกำไรที่กลับมาเป็นบวกในไตรมาสล่าสุดและ Backlog ที่มีอยู่ เป็นสัญญาณบวกต่อแนวโน้มผลประกอบการในช่วงครึ่งปีหลัง โดยบริษัทต้องรักษาวินัยการบริหารต้นทุนและเร่งขยายฐานรายได้จากธุรกิจบริการเพื่อสร้างการเติบโตที่ยั่งยืนต่อไป