SITHAI Q2/2569 กำไรสุทธิพุ่ง 330% รับอานิสงส์บรรจุภัณฑ์เครื่องดื่ม-ชิ้นส่วนยานยนต์

รายได้และกำไรโตแรง YoY รับอานิสงส์บรรจุภัณฑ์เครื่องดื่ม-ชิ้นส่วนยานยนต์ ขณะที่ GPM ขยายตัว

บริษัท ศรีไทยซุปเปอร์แวร์ จำกัด (มหาชน) หรือ SITHAI รายงานผลประกอบการไตรมาส 2 ปี 2569 เติบโตอย่างโดดเด่น โดยเฉพาะกำไรสุทธิที่พุ่งสูงถึง 330% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน ปัจจัยขับเคลื่อนหลักมาจากยอดขายที่เติบโตอย่างมีนัยสำคัญในกลุ่มผลิตภัณฑ์บรรจุภัณฑ์เครื่องดื่มและชิ้นส่วนยานยนต์ รวมถึงการบริหารจัดการต้นทุนที่มีประสิทธิภาพ ส่งผลให้อัตรากำไรขั้นต้น (GPM) และ EBITDA margin ปรับตัวดีขึ้นอย่างต่อเนื่อง

Highlight สำคัญ

• รายได้รวม Q2/2569: 2,230 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 25.3% YoY และ 18.5% QoQ
• กำไรสุทธิส่วนที่เป็นของผู้ถือหุ้น Q2/2569: 169 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 356.8% YoY และ 64.1% QoQ
• EBITDA Q2/2569: 345 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 65.1% YoY และ 23.7% QoQ
• EBITDA margin Q2/2569: 15.5% เพิ่มขึ้นจาก 11.7% ใน Q2/2568 และ 14.8% ใน Q1/2569
• GPM Q2/2569: 18.0% เพิ่มขึ้นจาก 13.4% ใน Q2/2568 และ 16.6% ใน Q1/2569
• กลุ่มผลิตภัณฑ์เพื่องานอุตสาหกรรม: รายได้เติบโต 26.0% YoY โดยมีผลิตภัณฑ์บรรจุภัณฑ์เครื่องดื่มเป็นตัวขับเคลื่อนหลัก
• กลุ่มผลิตภัณฑ์เครื่องใช้ในครัวเรือน: รายได้เติบโต 26.6% YoY โดยเฉพาะยอดขายส่งออกที่เพิ่มขึ้นจากการคลายความกังวลเรื่องกำแพงภาษีสหรัฐฯ

ภาพรวมผลประกอบการ

ในไตรมาส 2/2569 SITHAI มีรายได้จากการขายรวม 2,230 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 25.3% YoY และ 18.5% QoQ โดยมีปัจจัยขับเคลื่อนหลักจากกลุ่มผลิตภัณฑ์บรรจุภัณฑ์เครื่องดื่มของทั้งกิจการในประเทศและบริษัทย่อยในเวียดนาม รวมถึงกลุ่มชิ้นส่วนยานยนต์ของบริษัทย่อยในประเทศที่ได้รับคำสั่งซื้อเพิ่มขึ้น

EBITDA อยู่ที่ 345 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 65.1% YoY และ 23.7% QoQ โดย EBITDA margin อยู่ที่ 15.5% ซึ่งปรับตัวดีขึ้นจากช่วงเดียวกันของปีก่อน (11.7%) และไตรมาสก่อนหน้า (14.8%) การเพิ่มขึ้นนี้มาจากกลุ่มผลิตภัณฑ์เพื่องานอุตสาหกรรม โดยเฉพาะบรรจุภัณฑ์เครื่องดื่ม ที่มียอดขายและคำสั่งซื้อเติบโต ทำให้อัตราการใช้กำลังการผลิตมีประสิทธิภาพ เกิดการประหยัดต่อขนาด และต้นทุนคงที่ต่อหน่วยลดลง

กำไรสุทธิส่วนที่เป็นของผู้ถือหุ้นของบริษัทฯ อยู่ที่ 169 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 356.8% YoY และ 64.1% QoQ โดยมีกำไรต่อหุ้นอยู่ที่ 0.06 บาท

สำหรับผลการดำเนินงานในครึ่งปีแรกของปี 2569 รายได้รวมอยู่ที่ 4,112 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 14.2% YoY โดยมีปัจจัยหนุนหลักจากกลุ่มผลิตภัณฑ์บรรจุภัณฑ์เครื่องดื่มทั้งในและต่างประเทศ EBITDA อยู่ที่ 624 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 42.1% YoY โดย EBITDA margin อยู่ที่ 15.2% เพิ่มขึ้นจาก 12.2% ในช่วงเดียวกันของปีก่อน กำไรสุทธิส่วนที่เป็นของผู้ถือหุ้นอยู่ที่ 272 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 177.6% YoY

โอกาส

• การเติบโตของตลาดบรรจุภัณฑ์เครื่องดื่ม: ได้รับแรงหนุนจากปัจจัยฤดูกาล (เอลนีโญ) การเปิดตัวผลิตภัณฑ์ใหม่ การขยายฐานลูกค้า และกิจกรรมส่งเสริมการขาย
• การฟื้นตัวของอุตสาหกรรมยานยนต์: คำสั่งซื้อชิ้นส่วนยานยนต์ที่เพิ่มขึ้นเพื่อรองรับรถยนต์รุ่นใหม่
• การขยายตัวของตลาดส่งออก: โดยเฉพาะกลุ่มผลิตภัณฑ์เครื่องใช้ในครัวเรือนที่ได้รับอานิสงส์จากการคลายความกังวลเรื่องกำแพงภาษีสหรัฐฯ
• การพัฒนาผลิตภัณฑ์มูลค่าเพิ่ม (Value-added Products): มุ่งเน้นผลิตภัณฑ์ที่ตอบโจทย์แนวโน้ม ESG เช่น การใช้วัตถุดิบหมุนเวียน การออกแบบ Light weighting
• การลงทุนในระบบพลังงานแสงอาทิตย์ (Solar Rooftop): ช่วยลดต้นทุนพลังงานและส่งเสริมความยั่งยืน
• การขยายช่องทางจำหน่ายออนไลน์และ E-Commerce: สำหรับกลุ่มผลิตภัณฑ์เครื่องใช้ในครัวเรือน

ความเสี่ยง

• ความผันผวนของราคาวัตถุดิบ: โดยเฉพาะเม็ดพลาสติกและน้ำมันดิบ ซึ่งได้รับผลกระทบจากสถานการณ์ภูมิรัฐศาสตร์
• นโยบายด้านสิ่งแวดล้อมเกี่ยวกับพลาสติกใช้ครั้งเดียว: อาจส่งผลกระทบต่อตลาดผลิตภัณฑ์พลาสติก
• การชะลอตัวของภาคอสังหาริมทรัพย์: อาจส่งผลกระทบต่อความต้องการบรรจุภัณฑ์บางกลุ่ม
• กำลังซื้อผู้บริโภคที่ยังเปราะบาง: โดยเฉพาะในกลุ่มผลิตภัณฑ์เครื่องใช้ในครัวเรือน
• การแข่งขันด้านราคาจากสินค้านำเข้า: โดยเฉพาะจากประเทศจีน
• ฤดูกาล: การเข้าสู่ฤดูฝนในไตรมาส 3 อาจส่งผลให้ความต้องการบรรจุภัณฑ์บางกลุ่มและกิจกรรมทางการตลาดชะลอตัว

สิ่งที่ต้องจับตาเป็นพิเศษ

• แนวโน้มราคาวัตถุดิบ: โดยเฉพาะเม็ดพลาสติกและน้ำมันดิบ
• การบริหารจัดการต้นทุน: ประสิทธิภาพในการควบคุมต้นทุนการผลิตและพลังงาน
• การเติบโตของคำสั่งซื้อในกลุ่มชิ้นส่วนยานยนต์: และการเปิดตัวรถยนต์รุ่นใหม่
• การขยายตัวของตลาดส่งออก: และการตอบรับผลิตภัณฑ์ใหม่ในตลาดต่างประเทศ
• ผลกระทบจากนโยบายด้านสิ่งแวดล้อม: ต่อธุรกิจพลาสติก
• การดำเนินงานตามแผน ESG: และการลงทุนในระบบพลังงานหมุนเวียน

รายละเอียดเชิงลึก (กลุ่ม: สินค้าอุตสาหกรรม)

• Utilization: อัตราการใช้กำลังการผลิตมีประสิทธิภาพมากขึ้น โดยเฉพาะในกลุ่มผลิตภัณฑ์บรรจุภัณฑ์เครื่องดื่ม ส่งผลดีต่อต้นทุนคงที่ต่อหน่วย
• Order Book: ได้รับคำสั่งซื้อล่วงหน้าเพิ่มขึ้นในกลุ่มบรรจุภัณฑ์เครื่องดื่ม เพื่อรองรับความเสี่ยงจากความผันผวนของราคาวัตถุดิบ และคำสั่งซื้อชิ้นส่วนยานยนต์เพิ่มขึ้นสำหรับผลิตภัณฑ์ใหม่
• ราคาวัตถุดิบ: มีแนวโน้มปรับตัวสูงขึ้น โดยเฉพาะเม็ดพลาสติกและน้ำมันดิบ ซึ่งบริษัทฯ ได้ปรับราคาขายเพื่อสะท้อนต้นทุนดังกล่าว
• GPM: ปรับตัวดีขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ จาก 13.4% ใน Q2/2568 เป็น 18.0% ใน Q2/2569 จากการเพิ่มขึ้นของยอดขายและการบริหารต้นทุน
• ส่งออก: ยอดขายส่งออกในกลุ่มผลิตภัณฑ์เครื่องใช้ในครัวเรือนเพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ
• ค่าเงิน: การแข็งค่าของเงินดองเวียดนามเมื่อเทียบกับบาท ส่งผลกระทบต่อมูลค่าสินทรัพย์และหนี้สินบางส่วน
• สินค้าคงคลัง: เพิ่มขึ้น 391 ล้านบาท จากการสั่งซื้อวัตถุดิบเพิ่มขึ้นและราคาวัตถุดิบที่ปรับสูงขึ้น

ฐานะการเงินและกระแสเงินสด

ณ สิ้นไตรมาส 2/2569 กลุ่มบริษัทมีสินทรัพย์รวม 7,304 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 593 ล้านบาท โดยมีเงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสดลดลง 266 ล้านบาท ลูกหนี้การค้าเพิ่มขึ้น 374 ล้านบาท และสินค้าคงเหลือเพิ่มขึ้น 391 ล้านบาท

หนี้สินรวมอยู่ที่ 2,702 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 338 ล้านบาท โดยเจ้าหนี้การค้าเพิ่มขึ้น 348 ล้านบาท และเงินกู้ยืมลดลง 87 ล้านบาท

ส่วนของผู้ถือหุ้นอยู่ที่ 4,602 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 255 ล้านบาท จากผลกำไรจากการดำเนินงานและการแข็งค่าของเงินดองเวียดนาม

กระแสเงินสดจากการดำเนินงานสำหรับ 6 เดือนแรกปี 2569 อยู่ที่ 192 ล้านบาท ลดลงจากปีก่อน เนื่องจากมีการบริหารจัดการเงินทุนหมุนเวียน โดยเฉพาะลูกหนี้การค้าและสินค้าคงเหลือที่เพิ่มขึ้น กระแสเงินสดใช้ไปในกิจกรรมลงทุน 245 ล้านบาท เพิ่มขึ้นจากปีก่อนจากการลงทุนในเครื่องจักรและแม่พิมพ์เพื่อขยายสายการผลิต

สรุปท้าย

SITHAI โชว์ผลประกอบการไตรมาส 2/2569 แข็งแกร่งเกินคาด ด้วยกำไรสุทธิที่พุ่งสูงถึง 330% YoY หัวใจสำคัญมาจากยอดขายที่เติบโตอย่างโดดเด่นในกลุ่มบรรจุภัณฑ์เครื่องดื่มและชิ้นส่วนยานยนต์ ประกอบกับการบริหารจัดการต้นทุนที่มีประสิทธิภาพ ทำให้อัตรากำไรขั้นต้นและ EBITDA margin ปรับตัวดีขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ แม้จะเผชิญความเสี่ยงจากราคาวัตถุดิบที่ผันผวนและปัจจัยภายนอก แต่แนวโน้มครึ่งปีหลังยังคงสดใส โดยเฉพาะจากกลุ่มผลิตภัณฑ์อุตสาหกรรมที่คาดว่าจะได้รับปัจจัยบวกต่อเนื่อง อย่างไรก็ตาม นักลงทุนควรจับตาความผันผวนของราคาวัตถุดิบและผลกระทบจากนโยบายด้านสิ่งแวดล้อมอย่างใกล้ชิด