MEGA กำไรสุทธิหลังปรับปรุงโต 15.2% ใน Q2/66 รับแรงหนุน GPM Maxxcare

รายได้รวมทรงตัว แต่ GPM Maxxcare พุ่งดันกำไรสุทธิหลังปรับปรุงโตเด่น ขณะที่กำไรสุทธิรายงานหดจากผลขาดทุนอัตราแลกเปลี่ยนไนจีเรีย

บริษัท เมก้า ไลฟ์ไซแอ็นซ์ จำกัด (มหาชน) หรือ MEGA รายงานผลประกอบการไตรมาส 2 ปี 2566 มีรายได้จากการดำเนินงานรวมใกล้เคียงปีก่อน แต่กำไรสุทธิหลังปรับปรุงเติบโตโดดเด่น 15.2% จากการปรับตัวดีขึ้นของอัตรากำไรขั้นต้นธุรกิจจัดจำหน่าย Maxxcare และค่าใช้จ่ายขายบริหารที่ลดลง อย่างไรก็ตาม กำไรสุทธิที่รายงานตามงบการเงินลดลง 6.7% เนื่องจากผลกระทบจากการขาดทุนอัตราแลกเปลี่ยนในประเทศไนจีเรีย

Highlight สำคัญ

• กำไรสุทธิหลังปรับปรุง Q2/66 เติบโต 15.2% YoY จากการปรับปรุง GPM ของธุรกิจ Maxxcare และค่าใช้จ่ายขายบริหารที่ลดลง
• กำไรสุทธิรายงาน Q2/66 ลดลง 6.7% YoY สาเหตุหลักจากผลขาดทุนอัตราแลกเปลี่ยนครั้งเดียวในไนจีเรีย
• รายได้รวม Q2/66 ทรงตัว YoY โดยรายได้ Mega We Care TM เพิ่มขึ้นเล็กน้อย 0.8% ขณะที่ Maxxcare TM ใกล้เคียงปีก่อน
• GPM ธุรกิจ Maxxcare ปรับดีขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ เป็น 22.5% ใน Q2/66 (ตามรายงาน) หรือ 23.1% (หลังปรับปรุง Q2/66) จาก 17.5% ในปีก่อน
• GPM ธุรกิจ Mega We Care TM อยู่ในระดับยั่งยืน ที่ 65.2% ในครึ่งปีแรกปี 2566 ลดลงจากระดับสูงผิดปกติที่ 68.0% ในปีก่อน
• แผนลงทุน 337 ล้านบาท ในปี 2566-2567 เน้นการสร้างโรงงานในไทยและอินโดนีเซีย รวมถึงการลงทุนด้าน ESG

ภาพรวมผลประกอบการ

ครึ่งปีแรก 2566:

• รายได้จากการดำเนินงานรวม: คงระดับเมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน
• กำไรขั้นต้น: อยู่ที่ 44.7% ของรายได้ เพิ่มขึ้นจาก 43.7% ในปีก่อน
• ค่าใช้จ่ายขายและบริหาร: อยู่ที่ 26.8% ของรายได้ ใกล้เคียงกับ 26.7% ในปีก่อน
• กำไรสุทธิหลังปรับปรุง: ใกล้เคียงกับ 1,191 ล้านบาทในปีก่อน
• กำไรสุทธิรายงาน: ลดลง 16.8% จากช่วงเดียวกันของปีก่อน สาเหตุหลักจากผลขาดทุนอัตราแลกเปลี่ยนในไนจีเรีย

ไตรมาส 2 ปี 2566:

• รายได้จากการดำเนินงานรวม: เพิ่มขึ้น 1.6% YoY
• กำไรขั้นต้น: อยู่ที่ 45.7% ของรายได้ เพิ่มขึ้นจาก 42.6% ในปีก่อน
• ค่าใช้จ่ายขายและบริหาร: อยู่ที่ 26.0% ของรายได้ ลดลงจาก 27.6% ในปีก่อน
• กำไรสุทธิหลังปรับปรุง: เพิ่มขึ้น 15.2% YoY
• กำไรสุทธิรายงาน: ลดลง 6.7% YoY สาเหตุหลักจากผลขาดทุนอัตราแลกเปลี่ยนในไนจีเรีย

โอกาส

• การเติบโตของธุรกิจ Mega We Care TM ในแอฟริกา: ภูมิภาคแอฟริกามีการเติบโต 9.8% ในครึ่งปีแรกปี 2566 แม้จะเทียบกับฐานที่สูงในปีที่แล้ว
• การปรับปรุง GPM ของธุรกิจ Maxxcare: การบริหารจัดการต้นทุนและส่วนผสมลูกค้าที่ดีขึ้นในธุรกิจจัดจำหน่าย
• การขยายธุรกิจในภูมิภาคเอเชียตะวันออกเฉียงใต้และแอฟริกา: บริษัทฯ มีแผนการสร้างการเติบโตของธุรกิจเป็นสองเท่าภายในปี 2570 ผ่านการเป็นหุ้นส่วน การร่วมค้า หรือการเข้าซื้อกิจการ
• การลงทุนในโรงงานใหม่: การลงทุนในโรงงานผลิตในประเทศไทยและอินโดนีเซีย รวมถึงแผนการสร้างโรงงานในเวียดนาม จะช่วยเพิ่มกำลังการผลิตและรองรับการเติบโตในอนาคต

ความเสี่ยง

• ความผันผวนของอัตราแลกเปลี่ยน: ผลกระทบจากอัตราแลกเปลี่ยนในประเทศไนจีเรียส่งผลกระทบต่อกำไรสุทธิรายงาน
• การสูญเสียลูกค้ารายใหญ่ในเมียนมาร์: ส่งผลกระทบต่อรายได้ของธุรกิจ Maxxcare
• การแข่งขันในอุตสาหกรรม: แม้จะไม่ได้ระบุชัดเจน แต่เป็นความเสี่ยงทั่วไปในธุรกิจ FMCG และยา
• ความไม่แน่นอนทางเศรษฐกิจและการเมือง: อาจส่งผลกระทบต่อการเติบโตของธุรกิจในระยะยาว

สิ่งที่ต้องจับตาเป็นพิเศษ

• แนวโน้ม GPM ของธุรกิจ Maxxcare: จะสามารถรักษาการปรับปรุงที่เกิดขึ้นได้ต่อเนื่องหรือไม่
• การฟื้นตัวของรายได้ธุรกิจ Maxxcare: หลังจากสูญเสียลูกค้ารายใหญ่ไป
• ผลกระทบจากอัตราแลกเปลี่ยน: โดยเฉพาะในประเทศที่มีความผันผวนสูง เช่น ไนจีเรีย
• ความคืบหน้าแผนการลงทุน: การก่อสร้างโรงงานใหม่และการขยายธุรกิจในต่างประเทศ
• การเติบโตในภูมิภาคแอฟริกา: จะสามารถรักษาโมเมนตัมการเติบโตได้ต่อเนื่องหรือไม่

รายละเอียดเชิงลึก (กลุ่ม: บริการ)

รายได้:

• ธุรกิจ Mega We Care TM: รายได้รวมครึ่งปีแรก 2566 อยู่ที่ 3,972 ล้านบาท ทรงตัวเมื่อเทียบกับปีก่อน โดยเอเชียตะวันออกเฉียงใต้ยังคงระดับ ขณะที่แอฟริกาเติบโต 9.8% (เทียบกับฐานสูง)
• ธุรกิจ Maxxcare TM: รายได้รวมครึ่งปีแรก 2566 อยู่ที่ 3,592 ล้านบาท ใกล้เคียงปีก่อน แต่หากปรับผลกระทบอัตราแลกเปลี่ยนในเมียนมาร์ จะลดลง 10.6% สาเหตุหลักมาจากการสูญเสียลูกค้ารายใหญ่ในเมียนมาร์
• สัดส่วนรายได้: ธุรกิจ Mega We Care TM คิดเป็น 52.5% และ Maxxcare TM 46.5% ของรายได้รวมในครึ่งปีแรกปี 2566

อัตรากำไรขั้นต้น (GPM):

• ภาพรวม: GPM โดยรวมปรับดีขึ้นในครึ่งปีแรกปี 2566 เป็น 44.7% จาก 43.7% ในปีก่อน
• Mega We Care TM: GPM อยู่ที่ 65.2% ในครึ่งปีแรกปี 2566 ซึ่งเป็นระดับที่ยั่งยืน ลดลงจากระดับสูงผิดปกติที่ 68.0% ในปีก่อน
• Maxxcare TM: GPM ปกติหลังปรับปรุงอยู่ที่ 21.5% ในครึ่งปีแรกปี 2566 เพิ่มขึ้นจาก 17.5% ในปีก่อน โดย GPM ตามรายงานอยู่ที่ 22.5% (ครึ่งปีแรก) และ 23.1% (Q2) ได้รับผลกระทบจากอัตราแลกเปลี่ยนในเมียนมาร์

ค่าใช้จ่ายขายและบริหาร:

• คงระดับที่ 26.8% ของรายได้ในครึ่งปีแรกปี 2566 ลดลงเล็กน้อยจาก 27.6% ในปีก่อน

ฐานะการเงินและกระแสเงินสด

• กระแสเงินสดจากการดำเนินงาน: แข็งแกร่ง คิดเป็น 87.8% ของกำไรสุทธิตามรายงานในครึ่งปีแรกปี 2566
• เงินลงทุน: ลงทุน 128 ล้านบาทในครึ่งปีแรกปี 2566 ส่วนใหญ่เป็นการก่อสร้างโรงงานในไทยและออสเตรเลีย มีแผนลงทุนรวม 337 ล้านบาทในปี 2566-2567
• เงินสดสุทธิใช้ไปในกิจกรรมจัดหาเงิน: 780 ล้านบาทในครึ่งปีแรกปี 2566 ส่วนใหญ่มาจากการจ่ายเงินปันผล 741 ล้านบาท
• งบดุล:
  • สินทรัพย์หมุนเวียน: เงินสดใกล้เคียงปีก่อน ลูกหนี้การค้าเพิ่มขึ้น สินค้าคงคลังลดลง วงจรเงินสดรวมอยู่ที่ 126 วัน
  • หนี้สินหมุนเวียน: ลดลง 5.2% จากการจ่ายชำระเจ้าหนี้และภาษี
  • ส่วนของผู้ถือหุ้น: เพิ่มขึ้น 319 ล้านบาท จากกำไรสุทธิและการปรับปรุงอัตราแลกเปลี่ยน
• อัตราส่วนทางการเงิน: อัตราส่วนหนี้สินสุทธิต่อส่วนของผู้ถือหุ้นอยู่ที่ (0.28) เท่า (เป็นบวก) แสดงถึงสถานะทางการเงินที่แข็งแกร่ง

สรุปท้าย

หัวใจสำคัญของผลประกอบการ MEGA ในไตรมาส 2 ปี 2566 คือการที่ธุรกิจจัดจำหน่าย Maxxcare TM สามารถพลิกฟื้นอัตรากำไรขั้นต้นได้อย่างโดดเด่น ซึ่งช่วยหนุนกำไรสุทธิหลังปรับปรุงให้เติบโตได้ถึง 15.2% แม้ว่ารายได้รวมจะทรงตัวและกำไรสุทธิรายงานจะถูกกดดันจากผลขาดทุนอัตราแลกเปลี่ยนครั้งเดียวในไนจีเรีย โอกาสในการรักษา GPM ที่ดีขึ้นของ Maxxcare และการเติบโตในแอฟริกา เป็นปัจจัยบวกที่น่าจับตา ขณะที่ความเสี่ยงจากความผันผวนค่าเงินและการสูญเสียลูกค้ารายใหญ่ยังคงเป็นประเด็นที่ต้องติดตามอย่างใกล้ชิด