บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

ไฮไลท์สำคัญ

KGI คาดการณ์กำไรหลักของ GULF ใน Q1/26 ที่ 8.8 พันล้านบาท (+70% YoY, +15% QoQ) และกำไรสุทธิ 9.1 พันล้านบาท (+63% YoY, -1% QoQ) โดยมีปัจจัยหนุนจากโรงไฟฟ้า IPP, พลังงานหมุนเวียน และส่วนแบ่งกำไรจาก ADVANC

ผลประกอบการที่คาดการณ์

KGI คาดการณ์ว่ากำไรสุทธิใน Q2/26 จะทำสถิติสูงสุดใหม่ โดยได้แรงหนุนจากการขายหุ้นบางส่วนในโครงการ Pak Lay (1.8 พันล้านบาท), เงินปันผลจาก KBANK (3.5 พันล้านบาท), ฤดูกาลที่ดีของโรงไฟฟ้า IPP และผลกำไรที่ดีขึ้นจาก ADVANC นอกจากนี้ KGI ยังคาดการณ์ว่ากำไรหลักในครึ่งปีหลังจะแข็งแกร่งกว่าครึ่งปีแรก เนื่องจากมีกำลังการผลิตใหม่เพิ่มขึ้นและเป็นช่วงพีคของ ADVANC ใน Q4/26

ข้อสังเกตและการวิเคราะห์

KGI มองว่า GULF มีโอกาสเติบโตจากโครงการโรงไฟฟ้าพลังงานก๊าซธรรมชาติ 6-7GW ภายใต้แผนพัฒนากำลังผลิตไฟฟ้าใหม่ของประเทศไทย (PDP) ซึ่งคาดว่าจะสรุปภายในปี 2569 นอกจากนี้ GULF ยังมีความยืดหยุ่นในการเข้าซื้อกิจการในยุโรปและสหรัฐฯ ซึ่งมีความต้องการไฟฟ้าเพิ่มขึ้น โดยเฉพาะจากโครงสร้างพื้นฐานที่ขับเคลื่อนด้วย AI

คำแนะนำและราคาเป้าหมาย

KGI คงคำแนะนำ "Outperform" สำหรับ GULF ด้วยราคาเป้าหมาย 66.00 บาท โดย GULF เป็นหุ้นเด่นอันดับ 1 ในกลุ่มโรงไฟฟ้าสำหรับนักลงทุนระยะยาวใน Q2/26 ราคาเป้าหมายนี้คำนวณโดยวิธี DCF (Discounted Cash Flow) โดยมี WACC (Weighted Average Cost of Capital) เฉลี่ยที่ 5.2% สำหรับธุรกิจโรงไฟฟ้า และ 5.8% สำหรับธุรกิจพัฒนาโครงการ