บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

ไฮไลท์สำคัญ: กำไร TIDLOR โตจากการตั้งสำรองลดลง

หยวนต้ายังคงแนะนำ "ซื้อ" หุ้น TIDLOR โดยมีราคาเป้าหมาย 22 บาท มอง Upside 26.4% จากราคาปัจจุบันที่ 17.40 บาท ผลประกอบการ 4Q24 กำไรสุทธิ 1,044 ล้านบาท โต 18.2% YoY และ 5.4% QoQ หนุนจากการตั้งสำรองที่ลดลงและรายได้ค่าธรรมเนียมที่เพิ่มขึ้น

ผลประกอบการ Q4/2567: สำรองลด ดันกำไรโต

TIDLOR รายงานกำไรสุทธิ 4Q24 จำนวน 1,044 ล้านบาท เติบโตจากปีก่อนและไตรมาสก่อนหน้า ปัจจัยหลักมาจากการตั้งสำรองที่ลดลง 30.2% QoQ คิดเป็น Credit Cost เพียง 2.7% ลดลงจาก 3.9% ใน 3Q24 สอดคล้องกับคุณภาพสินทรัพย์ที่แข็งแรงขึ้น สะท้อนจาก NPL Ratio ที่ลดลงจาก 1.9% เหลือ 1.8% นอกจากนี้ รายได้ที่ไม่ใช่ดอกเบี้ยเร่งตัวขึ้น 21.7% QoQ หนุนโดยธุรกิจนายหน้าขายประกันภัย ทำให้ได้รับค่าธรรมเนียมการขายมากขึ้น

มุมมองหยวนต้า: แนวโน้มกำไรปี 2568 โตต่อเนื่อง

หยวนต้าคาดการณ์กำไรสุทธิปี 2025 ของ TIDLOR จะเติบโต 9.3% YoY หนุนจากรายได้ดอกเบี้ยรับสุทธิที่กลับมาขยายตัวตามการฟื้นตัวของ NIM และการเติบโตของสินเชื่อรวม นอกจากนี้ รายได้ที่ไม่ใช่ดอกเบี้ยคาดยังขยายตัวได้ดีจากการพัฒนาช่องทางการขายผ่าน Digital Platform มากขึ้น และส่วนแบ่งการตลาดที่สูงขึ้นเรื่อยๆ รวมถึงคาดว่าการตั้งสำรองมีโอกาสปรับตัวลง

คำแนะนำการลงทุน: "ซื้อ" ราคาเป้าหมาย 22 บาท

หยวนต้าคงคำแนะนำ "ซื้อ" TIDLOR โดยให้ราคาเป้าหมาย 22 บาท มองว่าหุ้น TIDLOR น่าสนใจจากแนวโน้มผลประกอบการที่เติบโต และ Upside จากราคาหุ้นปัจจุบันที่ 26.4% นอกจากนี้ TIDLOR ยังมีโอกาสได้รับอานิสงค์บวกจากมาตรการรัฐฯ ที่เน้นช่วยเหลือกลุ่มคนรายได้น้อยมากขึ้น ประกอบกับแนวโน้มอัตราดอกเบี้ยนโยบายที่คาดจะเริ่มปรับลง

วิธีคิดราคาเป้าหมาย: Prospective PBV @ 1.8x, (Including 2% premium from Yuanta ESG rating at AA