บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

ไฮไลท์สำคัญ:

Krungsri Securities (KSS) คาดการณ์กำไรหลักของ BE8 ใน 4Q24 จะปรับตัวดีขึ้นเป็น 54 ล้านบาท (+11% YoY, +23% QoQ) จากปัจจัยฤดูกาล และคงคำแนะนำ "ซื้อ" โดยมีราคาเป้าหมาย 20 บาท มองแนวโน้มอุตสาหกรรมฟื้นตัวในปี FY25F

รายละเอียดการวิเคราะห์:

KSS คาดการณ์รายได้ใน 4Q24 จะปรับตัวดีขึ้นเป็น 690 ล้านบาท (+12% YoY, +13% QoQ) จากการส่งมอบโครงการที่เสร็จสมบูรณ์ให้ลูกค้าทันปีงบประมาณ อัตรากำไรขั้นต้น (GPM) น่าจะปรับตัวดีขึ้นเป็น 25.4% จาก 24.8% ใน 3Q24 จากประสิทธิภาพการให้บริการที่ดีขึ้น อย่างไรก็ตาม อาจมีผลขาดทุนจากอัตราแลกเปลี่ยน 10 ล้านบาท ทำให้กำไรสุทธิที่รายงานไม่มีการเติบโต

สำหรับปี 2568 KSS คาดการณ์กำไรจะเติบโตอย่างรวดเร็วจากการฟื้นตัวของอุปสงค์ โดยเฉพาะโครงการภาครัฐซึ่งมีสัดส่วน 30% ของรายได้ทั้งหมด ผู้บริหารได้ปรับโครงสร้างองค์กรเพื่อเพิ่มประสิทธิภาพการทำงาน ซึ่งจะช่วยเพิ่มรายได้และ GPM ในอนาคต KSS คงประมาณการกำไรของ BE8 ในปี 2568 ไว้ที่ 241 ล้านบาท (+39% YoY)

ข้อสังเกต:

KSS เล็งเห็นถึงสภาพตลาดที่ดีขึ้น โดยมีความต้องการอัปเกรด/รีเฟรชเทคโนโลยีมากขึ้นในปีนี้ จากแนวโน้ม AI ภาวะถดถอยในอุตสาหกรรมที่เกิดขึ้นตั้งแต่ปี 2023 ได้สิ้นสุดลงแล้ว และกำลังเข้าสู่ขั้นตอนการฟื้นตัวในปี 2025

สรุป:

Krungsri Securities ยังคงคำแนะนำ "ซื้อ" BE8 โดยให้ราคาเป้าหมาย 20 บาท อิงจาก P/E 22x (-1.5SD ของค่าเฉลี่ย) มองว่า BE8 มีแนวโน้มผลการดำเนินงานที่เติบโตแข็งแกร่งในปีนี้ จากการฟื้นตัวของอุตสาหกรรมและความต้องการเทคโนโลยีที่เพิ่มขึ้น