บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

ไฮไลท์สำคัญ

BGRIM เตรียมปรับโครงสร้างสัญญาขายไฟฟ้าให้ลูกค้าอุตสาหกรรม (IU) โดยตั้งเป้าเปลี่ยนสัญญาเป็นรูปแบบ Gas-linked กว่า 70% ภายใน พ.ค. 2569 เพื่อลดผลกระทบจากความผันผวนของราคาก๊าซ

ASPS มองราคาก๊าซยังกดดัน แต่การปรับสัญญาช่วยลดความเสี่ยง

บล.เอเซียพลัส (ASPS) คาดว่าราคาก๊าซที่ปรับตัวขึ้นใน 1Q69 - 2Q69 จะยังคงเป็นปัจจัยกดดันให้ margin ของ BGRIM ลดลง QoQ ใน 2Q69 อย่างไรก็ตาม หาก BGRIM สามารถปรับโครงสร้างสัญญาขายไฟฟ้าของกลุ่มลูกค้า IU ได้ตามแผน จะช่วยลดสัดส่วนรายได้ที่อ่อนไหวต่อต้นทุนก๊าซลงเหลือเพียง 7% (จากเดิม 22%) และคาดว่าจะเห็น margin ฟื้นตัวใน 3Q69

ข้อสังเกตและกลยุทธ์

ASPS ยังคงประมาณการและราคาเป้าหมายปี 2569 ของ BGRIM ไว้ที่ 18.80 บาท/หุ้น แม้จะมีความกังวลเกี่ยวกับต้นทุนก๊าซจากสถานการณ์สงคราม แต่ ASPS มองว่าเป็นจังหวะทยอยสะสม หากราคาหุ้นอ่อนตัวลง

สรุป

BGRIM กำลังดำเนินการปรับโครงสร้างสัญญาขายไฟฟ้าเพื่อลดผลกระทบจากความผันผวนของราคาก๊าซ ซึ่ง ASPS มองว่าจะช่วยลดความเสี่ยงและทำให้ margin ฟื้นตัวในระยะถัดไป โดยคงราคาเป้าหมายไว้ที่ 18.80 บาท และแนะนำทยอยสะสมหากราคาอ่อนตัว