บทความ ข่าวสาร กิจกรรม
PTTEP: กรุงศรีปรับลดคำแนะนำเป็น "Neutral" แม้กำไรปกติ Q1/26F สดใส
P/E 11.01 YIELD 5.68 ราคา 154.00 (0.00%)
text-primary KSS ปรับลดคำแนะนำ PTTEP เป็น Neutral แต่ยังคงราคาเป้าหมายที่ 160 บาท/หุ้น มองกำไรปกติ Q1-Q2/26F เติบโตต่อเนื่องจากราคาน้ำมันดิบ
text-primary ไฮไลท์สำคัญ
บKSS (Krungsri Securities) ปรับลดคำแนะนำสำหรับ PTTEP จาก "Buy" เป็น "Neutral" แต่ยังคงราคาเป้าหมายปี 2569 ไว้ที่ 160 บาท/หุ้น เนื่องจากมองว่าราคาซื้อขายในตลาดเริ่มมีส่วนต่างที่จำกัด
text-primary คาดการณ์ผลประกอบการ
KSS คาดการณ์กำไรสุทธิ Q1/26F ที่ 8,338 ล้านบาท ลดลง 50% y-y และ 52% q-q เนื่องจากผลขาดทุนจาก hedging แต่มองว่ากำไรปกติจะอยู่ที่ 16,786 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 1% y-y และ 12% q-q จากปริมาณขายที่เพิ่มขึ้นและราคาน้ำมันดิบที่สูงขึ้น นอกจากนี้ KSS คาดการณ์กำไรปกติ Q2/26F จะเร่งตัวขึ้นอีก q-q ตามราคาน้ำมันดิบที่รับรู้เต็มไตรมาส
text-primary ข้อสังเกต
KSS มองว่าผู้ถือหุ้น PTTEP ยังสามารถ "let profit run" ได้ ในช่วงที่สถานการณ์ความไม่แน่นอนยังคงอยู่ โดยมีแนวโน้มกำไรปกติที่ฟื้นตัวต่อเนื่องใน Q1-Q2/26F เป็นปัจจัยหนุน ทั้งนี้ KSS ประเมินว่าราคาน้ำมันดิบที่สูงกว่าคาด 1 ดอลลาร์สหรัฐ/บาร์เรล จะเป็น upside ต่อประมาณการกำไรราว 2%
text-primary สรุป
KSS ปรับลดคำแนะนำ PTTEP เป็น Neutral แม้คาดการณ์กำไรปกติ Q1-Q2/26F จะเติบโตต่อเนื่องจากราคาน้ำมันดิบ แต่ราคาหุ้นในปัจจุบันมี upside จำกัดแล้ว KSS ยังคงราคาเป้าหมายปี 2569 ที่ 160 บาท/หุ้น โดยมีสมมติฐานราคาน้ำมันดิบดูไบเฉลี่ยปี 2569 ที่ 79 ดอลลาร์สหรัฐ/บาร์เรล