บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

ไฮไลท์สำคัญ

Krungsri Securities คาดการณ์กำไรสุทธิ Q1/26 ของ TU ที่ 1,184 ล้านบาท (+16% y-y, +17% q-q) คงคำแนะนำ "Buy" ราคาเป้าหมาย 14.20 บาท มองธุรกิจ Pet care หนุน Premium mix และมี cost inflation resilience สูงกว่ากลุ่ม

คาดการณ์ผลประกอบการ Q1/26

KSS คาด TU รายงานกำไรสุทธิ Q1/26 ที่ 1,184 ล้านบาท (+16% y-y, +17% q-q) โดยมี FX gain ราว 20 ล้านบาท คาดรายได้ 31,374 ล้านบาท (+5% y-y, -11% q-q) จากการเติบโตในทุกธุรกิจ แต่ลดลงตามฤดูกาล คาด GPM 18.1% ลดลงจากธุรกิจอาหารทะเลแช่แข็ง ขณะที่ SG&A/sales คาดลดลง y-y จากโครงการ Sonar จบลง แต่เพิ่มขึ้น q-q จากค่าใช้จ่ายการตลาด คาดมีเครดิตภาษีราว 400 ล้านบาท ใกล้เคียงกับ Q1/25

ข้อสังเกตและแนวโน้ม

KSS คาดกำไรปกติ 2Q26F ชะลอตัว y-y, q-q เนื่องจากฐานสูงใน 2Q25 จาก GPM ที่สูงเป็นประวัติการณ์ อย่างไรก็ตาม TU มีสต็อกวัตถุดิบราคาต่ำเพียงพอถึงต้น 3Q26F และอยู่ระหว่างเจรจาปรับขึ้นราคาขาย เพื่อครอบคลุมต้นทุน

คำแนะนำและ Top Pick

Krungsri Securities คงคำแนะนำ "Buy" ราคาเป้าหมาย 14.20 บาท (วิธี PER 10 เท่า) คาดกำไรปกติ 2026F เติบโต y-y แม้มีความขัดแย้งในตะวันออกกลาง ปัจจัยหนุนหลัก ได้แก่ ผลกระทบจากการแข็งค่าของเงินบาทไม่รุนแรงเท่าปี 2025, SG&A/sales ลดลง และสต็อกวัตถุดิบราคาต่ำรองรับต้นทุนได้ในช่วง 1H26F KSS เลือก ITC (Buy, TP 20.00 บาท) บริษัทย่อยของ TU เป็น Top pick ของกลุ่ม