บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

ไฮไลท์สำคัญ

Krungsri Securities (KSS) ยังคงแนะนำ "ซื้อ" หุ้น HMPRO โดยให้ราคาเป้าหมาย 8 บาท อิงจาก P/E ปี 2569 ที่ 16.7 เท่า มองว่าหุ้นมีมูลค่าไม่แพง ธุรกิจมีความยืดหยุ่น และมีอัตราผลตอบแทนจากเงินปันผลที่น่าสนใจที่ 6.3% (ปี 2569)

โทนการประชุมนักวิเคราะห์

ผู้บริหาร HMPRO ตั้งเป้ายอดขายจากสาขาเดิม (SSSG) ปี 2569 เติบโตเล็กน้อย และเปิดสาขาใหม่ 10 แห่ง ส่วนใหญ่เป็นรูปแบบไฮบริด SSSG ที่เป็นบวกอาจมาจากฐานที่ต่ำในปี 2568 จากสภาพอากาศที่เย็นกว่าปกติใน 2Q25 และเหตุการณ์น้ำท่วมในช่วงปลาย 3Q25 และ 4Q25 อย่างไรก็ตาม ตั้งแต่ต้นไตรมาสจนถึงปัจจุบัน SSSG ติดลบในระดับตัวเลขหลักเดียวระดับกลางถึงสูง เนื่องจากไม่มีมาตรการ Easy E-Receipt และภาวะเศรษฐกิจที่ชะลอตัว แต่คาดว่าจะฟื้นตัวได้ตั้งแต่ 2Q26 เป็นต้นไป บริษัทมีแผนเปิดสาขาใหม่ 10 แห่งในปีนี้ ซึ่ง 9 แห่งเป็นสาขาไฮบริด ช่วยควบคุมค่าใช้จ่ายในการดำเนินงาน

ข้อสังเกต

ต้นทุนด้านโลจิสติกส์คิดเป็น 2% ของยอดขายรวม อาจเป็น downside risk หากความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ยืดเยื้อ ความเสี่ยงสำคัญ คือแนวโน้มเศรษฐกิจโลกที่มีความผันผวน อาจกระทบต่อยอดขายและความสามารถในการทำกำไร

สรุป

KSS ประเมินว่า HMPRO ยังคงมีความน่าสนใจลงทุน ด้วยปัจจัยสนับสนุนจากการเติบโตของยอดขาย การขยายสาขา และอัตราผลตอบแทนจากเงินปันผลที่น่าดึงดูด แม้จะมีความเสี่ยงจากปัจจัยภายนอกที่ต้องติดตาม