บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

text-primary ไฮไลท์สำคัญ:

Maybank Securities (Thailand) ปรับคำแนะนำสำหรับหุ้น Sky ICT (SKY TB) เป็น "ซื้อ" พร้อมปรับราคาเป้าหมายใหม่เป็น 16.20 บาท จากเดิม 14.50 บาท มองครึ่งปีหลัง 2569 ผลงานภาครัฐหนุน

text-primary ผลกำไร 4Q68 และการปรับประมาณการ:

กำไรปกติในไตรมาส 4/2568 สูงกว่าที่คาดการณ์ไว้ถึง 25% อยู่ที่ 157 ล้านบาท (+33% YoY, -16% QoQ) หนุนโดยอัตรากำไรขั้นต้นที่แข็งแกร่ง 16.5% และส่วนแบ่งกำไรจากเงินลงทุนใน AOTGA ที่สูงถึง 65 ล้านบาท Maybank ได้ปรับเพิ่มประมาณการกำไรปกติปี 2569/70 ขึ้น 6%/7% จากการปรับประมาณการรายได้และอัตรากำไรขั้นต้น โดยปรับเพิ่มอัตรากำไรขั้นต้นปี 2569 ขึ้น 0.5% เป็น 16.5%

text-primary ปัจจัยหนุนและประมาณการการเติบโต:

ปัจจัยที่จะหนุนการ re-rating ได้แก่ 1) การจัดตั้งรัฐบาลในเดือนพฤษภาคม 2569 และ 2) การชนะประมูลงานโครงการขนาดใหญ่ในช่วงครึ่งหลังปี 2569 ประมาณการกำไรปกติปี 2569 ใหม่ของ Maybank คาดว่าจะเติบโต 5% โดยแบ่งเป็นธุรกิจบริการประมวลผลข้อมูลผู้โดยสาร +3%, ธุรกิจบริหารจัดการอาคาร +2%, ส่วนแบ่งกำไรจาก AOTGA +2% และธุรกิจ System Integration (SI) -2%

text-primary วิธีคิดราคาเป้าหมายและสรุป:

ราคาเป้าหมายใหม่ที่ 16.20 บาท อิงตามวิธี Sum-of-the-Parts (SoTP) โดยมี Fair value ของ SI businesses ที่ 5.44 บาทต่อหุ้น และ Fair value ของ airport-related and facility management services ที่ 10.71 บาทต่อหุ้น Maybank มองว่า SKY ยังมีโอกาสเติบโตได้อีกมากจากโครงการภาครัฐและการขยายธุรกิจที่เกี่ยวข้องกับสนามบิน