บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

ไฮไลท์สำคัญ

GULF โชว์ผลงาน 4Q68 สุดแกร่ง กำไรทะลุเป้า! INVX มองแนวโน้มปี 69 ยังแรงดีไม่มีตก หนุนโดยโครงการในมือ, ส่วนแบ่งกำไรจาก ADVANC และปันผลจาก KBANK เต็มกระเป๋า

ผลประกอบการที่น่าจับตา

INVX เผย GULF กำไรสุทธิ 4Q68 พุ่ง 8.9 พันลบ. เหนือกว่าที่คาดการณ์ไว้ถึง 7% แถมยังสูงกว่าที่ตลาดคาดถึง 26% เพราะมีกำไรจากการซื้อกิจการเข้ามาช่วย หากไม่นับรายการพิเศษ กำไรปกติก็ยังโตถึง 65.8% YoY และ 8.4% QoQ ปัจจัยหลักมาจากส่วนแบ่งกำไรที่เพิ่มขึ้นจาก ADVANC ที่ GULF ถือหุ้นอยู่ 40.4%

ข้อสังเกตและประเด็นสำคัญ

บอร์ด GULF ใจดี เสนอจ่ายปันผล 3.25 บาท/หุ้น มากกว่าที่ INVX คาดไว้ที่ 1.4 บาท/หุ้น แบ่งเป็นปันผลปกติ 1.05 บาท/หุ้น และปันผลพิเศษ 2.2 บาท/หุ้น หลัง ADVANC ประกาศจ่ายปันผลพิเศษก่อนหน้า XD วันที่ 2 มี.ค. 2569

GULF คาดรายได้ปี 2569 โต 10-15% สอดคล้องกับที่ INVX คาดไว้ 10% หนุนจากการรับรู้รายได้จากกำลังการผลิตใหม่ 695MW, ค่าความพร้อมจ่าย (capacity payment) ที่เพิ่มขึ้นเป็น US$329/MW-day สำหรับโรงไฟฟ้า Jackson ในสหรัฐฯ และเงินปันผลจาก KBANK หลังเพิ่มสัดส่วนการถือหุ้นเป็น 10%

สรุปและคำแนะนำ

INVX ยังคงแนะนำ "OUTPERFORM" สำหรับ GULF ด้วยราคาเป้าหมายกลางปี 2569 ที่ 73 บาท อิงวิธี DCF (WACC 5.1% และ Long-term growth rate 1%)