บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

ไฮไลท์สำคัญ

BGRIM รายงานกำไรปกติ 4Q68 เพิ่มขึ้น 21.7% QoQ อยู่ที่ 504.5 ล้านบาท หนุนจากกำไรขั้นต้นที่เพิ่มขึ้น และส่วนแบ่งกำไรจากบริษัทร่วมที่พลิกกลับมาเป็นบวก เอเซียพลัสยังคงคำแนะนำซื้อ โดยมีมูลค่าพื้นฐานปี 2569 ที่ 18.80 บาท

ผลประกอบการและประมาณการ

กำไรสุทธิ 4Q68 ลดลง 5.2% QoQ อยู่ที่ 493.7 ล้านบาท จากรายการพิเศษที่เป็นผลขาดทุน Unrealized Fx อย่างไรก็ตาม กำไรปกติเพิ่มขึ้นจากกำไรขั้นต้นที่เพิ่มขึ้น 8.5% QoQ ตามการรับรู้รายได้ค่าบริการที่เพิ่มขึ้น และต้นทุนก๊าซฯ ที่ลดลง แม้ว่ารายได้จากการขายไฟฟ้าจะอ่อนตัวลงเล็กน้อย กำไรปกติปี 2568 ลดลง 3.7% YoY จากอัตรากำไรขั้นต้นที่ลดลง และค่าใช้จ่ายที่เพิ่มขึ้น แต่ประมาณการกำไรปกติปี 2569 ยังคงเดิมที่ 2.5 พันล้านบาท เติบโต 16.4% YoY จากการรับรู้โครงการใหม่ๆ

ข้อสังเกตและปัจจัยขับเคลื่อน

เอเซียพลัสคาดการณ์ว่ากำไรปกติ 1Q69 จะยังคงเติบโต QoQ จากปริมาณขายไฟฟ้าที่ฟื้นตัวตามฤดูกาล และค่าใช้จ่าย SG&A ที่ลดลงสู่ระดับปกติ นอกจากนี้ BGRIM ยังประกาศจ่ายปันผล 2H68 ที่ 0.232 บาท/หุ้น คิดเป็น dividend yield 1.5% รวมทั้งปี 2568 จ่ายที่ 0.412 บาท/หุ้น หรือคิดเป็น dividend yield 2.7%

คำแนะนำและราคาเป้าหมาย

เอเซียพลัสคงคำแนะนำซื้อ BGRIM โดยมีมูลค่าพื้นฐานปี 2569 ที่ 18.80 บาท ราคาหุ้นปัจจุบันยังมี upside กว่า 21% ประกอบกับคาดการณ์กำไรปกติ 1Q69 ที่ยังคงเติบโต QoQ และภาพรวมรายปีที่เห็นการเติบโตต่อเนื่อง YoY