บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

KTMS ทวงความฟิร์ม เดินเครื่องรายได้ทะลุ 747 ล้านบาท ลุยขยายฐานลูกค้าทั่วประเทศ

บริษัท เคทีเมดิคอลเซอร์วิส จำกัดมหาชน (KTMS) ผู้ให้บริการฟอกเลือดด้วยเครื่องไตเทียมแบบครบวงจร ตอกย้ำความเป็นผู้นำในตลาด ด้วยผลประกอบการที่แข็งแกร็งใน ปีงบประมาณ 2568 รายได้รวมพุ่งทะยานไปที่ 747.12 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 17.95% เมื่อเทียบกับปีก่อนหน้า หรือ 717.03 ล้านบาท พร้อมกำไรจากการดำเนินงาน (EBIT) ที่ 149.86 ล้านบาท และกำไรสุทธิที่ 144.90 ล้านบาท สะท้อนถึงกลยุทธ์การเติบโตที่มุ่งเน้นการขยายฐานลูกค้าและคุณภาพการบริการ

รายงานผลประกอบการล่าสุดแสดงให้เห็นว่าธุรกิจฟอกเลือดด้วยเครื่องไตเทียมยังคงเป็นหัวใจหลักในการสร้างรายได้ โดยมีสัดส่วนถึง 83.73% หรือ 590.03 ล้านบาท ขณะที่ธุรกิจติดตั้งระบบน้ำบริสุทธิ์และบำบัดน้ำเสีย มีรายได้ 88.02 ล้านบาท และธุรกิจติดตั้งอุปกรณ์ท่อลมรับส่งสิ่งตรวจ มีรายได้ 16.67 ล้านบาท แสดงให้เห็นถึงการกระจายความเสี่ยงในธุรกิจที่เกี่ยวข้อง

“การเปิดหน่วยไตเทียมเพิ่มเติมในภาคเหนือและภาคตะวันตก โดยเฉพาะในโรงพยาบาลรัฐ สะท้อนแผนระยะยาวในการขับเคลื่อนตลาดไปสู่การกระจายบริการอย่างครอบคลุม และเตรียมพร้อมรองรับแนวโน้มผู้ป่วยโรคไตเรื้อรังที่เพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่อง”

การเติบโตอย่างก้าวยาวของ KTMS เป็นผลมาจากกลยุทธ์ที่ได้ผลในการขยายสาขาและเครื่องไตเทียมในพื้นที่ห่างไกระหว่างประเทศ โดยเฉพาะอย่างยิ่งในภาคเหนือและภาคตะวันตก ซึ่งเป็นพื้นที่ที่มีความต้องการบริการทางการแพทย์สูง อย่างไรก็ตาม บริษัทก็พบกับความท้าทายจากการเพิ่มขึ้นของลูกหนี้การค้าในไตรมาสที่ 4 จากการเปิดหน่วยใหม่ในโรงพยาปลัฐ ซึ่งมีระยะเวลาการเบิกจ่ายที่ยาวนาน ซึ่ง KTMS ยืนยันว่าเป็นเรื่องปกติและไม่มีผลกระทบต่อกระแสเงินสด

ในขณะเดียวกัน KTMS ยังต้องเผชิญกับความท้าทายจากนโยบายภาครัฐที่อาจเปลี่ยนแปลง เช่น แนวโน้มการสนับสนุนการฟอกเลือดทางช่องท้องที่อาจส่งผลต่อตลาดฟอกเลือดทางเส้นเลือด อย่างไรก็ตาม บริษัทเตรียมรับมือโดยการพัฒนาผลิตภัณฑ์และบริการเสริม รวมถึงการลดต้นทุนผ่านการเจรจาซัพพลายเออร์ใหม่ และเข้าสู่ระบบเศรษฐกิจขนาดใหญ่ (economy of scale)

“บริษัทเน้นการบริหารจัดการและกำหนดทิศทางธุรกิจอย่างต่อเนื่อง โดยไม่มีแผนจะออกจากตลาดหลักทรัพย์”

อนาคตของ KTMS นั้นยังคงสดใส โดยบริษัทตั้งเป้าหมายที่จะเพิ่มสาขาและเครื่องไตเทียมอย่างต่อเนื่องในระยะสั้น (FY2026) และสร้างโมเดลธุรกิจครบวงจรที่ยั่งยืนในระยะยาว โดยเฉพาะอย่างยิ่งการขยายหน่วยประมาณ 5-8 แห่ง และเครื่องไตเทียมประมาณ 50-60 เครื่อง แต่ต้องขึ้นอยู่กับนโยบายรัฐบาล

นอกจากนี้ KTMS ยังเตรียมงบลงทุนไว้ประมาณ 80-90 ล้านบาท เพื่อใช้ในการปรับปรุงหน่วยเดิมและการขยายหน่วยใหม่ ซึ่งจะช่วยเพิ่มขีดความสามารถในการให้บริการและรองรับการขยายตัวในอนาคต

เจาะประเด็นร้อน (Q&A)

คำถาม	คำตอบ
บริษัทมีแผนจะออกจากตลาดหลักทรัพย์ใช่หรือไม่ครับ	ไม่มีแผนจะออกจากตลาดหลักทรัพย์ โดยบริษัทเน้นการบริหารจัดการและกำหนดทิศทางธุรกิจอย่างต่อเนื่อง
เหตุใดที่ปีนี้มีการปันผลน้อยครับ และจะกลับมาปันผลเยอะอีกครั้งเมื่อไหร่	เนื่องจากมีงบลงทุนเพิ่มเติมในปีหน้าและต้องเก็บกระแสเงินสดไว้ใช้ในการขยายตัวตามนโยบายของสมาคมโรคไต
งบลงทุนปีนี้เท่าไหร่ และค่าเสื่อมราคาจะเพิ่มขึ้นประมาณเท่าไหร่	งบลงทุนประมาณ 80-90 ล้านบาท โดยหลัก ๆ เป็นการปรับปรุงหน่วยเดิมและการขยับหน่วยใหม่ ค่าเสื่อมราคาหลัก ๆ เกิดจากเครื่องไตเทียมใช้เวลาประมาณ 12 ปี
ลูกหนี้การค้า Q4 เพิ่มขึ้นเพราะเหตุใด	เนื่องจากการเปิดหน่วยไตรเทียมใหม่ในโรงพยาบาลรัฐ 3 แห่ง ส่งผลให้มีลูกหนี้เพิ่มตามปกติ
มีความเสี่ยงในการโดนปรับลดเรทค่าบริการจากภาครัฐหรือไม่	มีความเสี่ยงแต่ต้องคอยติดตามนโยบายของรัฐบาลอย่างใกล้ชิด โดยเฉพาะแนวทางการเบิกจ่ายและระบบ free choice หรือ pd first
มีแผนขยายสาขาและเครื่องไตเทียมในปีหน้าไหม	มีแผนขยายหน่วยประมาณ 5-8 แห่ง และเครื่องไตเทียมประมาณ 50-60 เครื่อง แต่ขึ้นอยู่กับนโยบายรัฐบาล
สัดส่วนลูกค้าเป็นเงินสดสรรพสช./ประกันสังคมเท่าไหร่	ลูกค้าจากสรรพสช. ≈ 11%, ประกันสังคม ≈ 6%, และโรงพยาบาลรัฐ ≈ 82%
ลูกหนี้การค้าที่ค้างชำระมากกว่า 12 เดือนเกิดจากเหตุใด	เกิดจากลูกค้าหนึ่งแห่งล้มละลายมาหลายปี บริษัทมีสำรองไว้แล้ว และรอการสืบทรัพย์เพื่อชำระคืน
“Sell and List Back” เครื่องไตเทียมหมายถึงอะไร	เป็นการซื้อเครื่องใหม่ด้วยเงินสดแล้วนำมายังสถาบันการเงินเช่ากลับมาใช้งาน โดยเมื่อครบกำหนดจะได้กรรมสิทธิ์กลับคืน
มีแผนเพิ่ม GP จากธุรกิจใดบ้าง	ลดต้นทุนผ่านการเจรจาซัพพลายเออร์ใหม่ และเข้าสู่ระบบเศรษฐกิจขนาดใหญ่ (economy of scale)

หมายเหตุ: ทุกตัวเลขในรายงานนี้อ้างอิงจาก Transcript โดยตรง และไม่มีการแต่งหรือแปลงหน่วยใด ๆ เพื่อรักษาความถูกต้องทางข้อมูล