บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

ไฮไลท์สำคัญ: SYNEX คาดการณ์ผลประกอบการ Q4/2567 และเป้าหมายปี 2568

FSSIA ประเมินว่ากำไรหลักของ SYNEX ใน Q4/2567 อาจต่ำกว่าที่คาดการณ์ไว้เดิมที่ 150 ล้านบาท เนื่องจากการตั้งสำรองค่าเผื่อผลขาดทุนด้านเครดิต (ECL) สำหรับลูกหนี้การค้า อย่างไรก็ตาม ผู้บริหารยังคงเป้าหมายการเติบโตของยอดขายไม่ต่ำกว่า 10% ในปี 2568 โดยมีปัจจัยขับเคลื่อนหลักจากกลุ่มสินค้าสื่อสาร โดยเฉพาะโทรศัพท์ (ทั้ง Apple และ non-Apple) และกลุ่มเกมมิ่ง

รายละเอียดการวิเคราะห์: ผลกระทบจากการตั้งสำรอง ECL และกลยุทธ์การเติบโต

FSSIA ระบุว่าทุกๆ การตั้งสำรอง ECL ที่เพิ่มขึ้น 10 ล้านบาท จะส่งผลกระทบต่อกำไรหลักใน Q4/2567 ประมาณ 5% แม้ว่า Apple จะขยายตลาดซึ่งอาจกดดันอัตรากำไรขั้นต้น แต่ผู้บริหารคาดว่าจะยังคงรักษาระดับอัตรากำไรขั้นต้นให้คงที่หรือปรับตัวดีขึ้นเล็กน้อย โดยเน้นที่ผลิตภัณฑ์ที่มีอัตรากำไรสูง เช่น กลุ่มเกมมิ่งและ Enterprise Solutions นอกจากนี้ บริษัทยังให้ความสำคัญกับกลุ่ม Enterprise Solutions โดยเฉพาะในส่วนของซอฟต์แวร์และธุรกิจคลาวด์

ข้อสังเกต: รอความชัดเจนเรื่อง ECL ก่อนตัดสินใจลงทุน

FSSIA แนะนำให้รอดูท่าที (wait-and-see) จนกว่าจะมีความชัดเจนเกี่ยวกับจำนวนเงินที่ต้องตั้งสำรอง ECL ที่แน่นอน ซึ่งคาดว่าจะมีการประกาศผลประกอบการประมาณวันที่ 26-27 กุมภาพันธ์

สรุป: คงคำแนะนำ "ซื้อ" ด้วยราคาเป้าหมาย 17.60 บาท

FSSIA ยังคงคำแนะนำ "ซื้อ" สำหรับ SYNEX โดยให้ราคาเป้าหมายที่ 17.60 บาท ซึ่งมี upside +66.0% จากราคาปิดล่าสุดที่ 10.60 บาท ราคาเป้าหมายนี้สูงกว่า consensus +1.2%

ปัจจัยที่ต้องพิจารณา:
* การเติบโตของยอดขายตามเป้าหมายที่ 10% ในปี 2568
* ผลกระทบจากการตั้งสำรอง ECL ใน Q4/2567
* ความสามารถในการรักษาระดับอัตรากำไรขั้นต้น
* การเติบโตในกลุ่ม Enterprise Solutions