บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

ไฮไลท์สำคัญ

บมจ. เดนทัล คอร์ปอเรชั่น (D) กำไรสุทธิ Q3/68 ฟื้นตัวแรง +98%YoY หนุนจากรายได้ธุรกิจให้บริการทันตกรรมและการเติบโตของลูกค้าต่างชาติกลุ่ม Dental Tourism โบรกเกอร์โกลเบล็กคาดกำไรปี 68 พลิกเป็นเติบโต +30%YoY และคงคำแนะนำ "ซื้อ" ที่ราคาเหมาะสม 3.36 บาท

ผลประกอบการฟื้นตัว

โกลเบล็กวิเคราะห์ว่ากำไรสุทธิ Q3/68 ของ D ฟื้นตัว +98%YoY เป็น 20.1 ล้านบาท จากรายได้รวมที่เพิ่มขึ้น +7%YoY โดยเฉพาะธุรกิจให้บริการทันตกรรมที่เติบโต +5%YoY จากลูกค้าต่างชาติ (Dental Tourism) ในขณะที่ธุรกิจเทรดดิ้งอุปกรณ์ทันตกรรมก็เพิ่มขึ้น +10%YoY นอกจากนี้ อัตรากำไรขั้นต้นยังปรับดีขึ้นจาก 32% เป็น 35% ส่งผลให้กำไรสุทธิ 9M68 อยู่ที่ 56 ล้านบาท +26%YoY คิดเป็น 76% ของประมาณการกำไรปี 68

ประมาณการและกลยุทธ์

โกลเบล็กคาดการณ์กำไร Q4/68 จะอยู่ที่ 18 ล้านบาท +47%YoY หนุนจาก High Season ของ Dental Tourism และอัตรากำไรที่ปรับดีขึ้น YoY ทั้งนี้ ยังคงประมาณการรายได้ปี 68 ที่ 1,033 ล้านบาท +8%YoY และคาดการณ์กำไรสุทธิปี 68 ที่ 73 ล้านบาท พลิกจากหดตัวเป็นเติบโต +30%YoY ส่วนปี 69 คาดรายได้และกำไรอยู่ที่ 1,100 ล้านบาท และ 77 ล้านบาท ตามลำดับ จากกลยุทธ์ Same Store Growth, การเพิ่มสัดส่วนลูกค้าต่างชาติ และการปรับเพิ่มสิทธิประโยชน์ประกันสังคม

คำแนะนำการลงทุน

โกลเบล็กมีมุมมองบวกต่อศักยภาพการเติบโตของ D จากนโยบาย Medical Hub ของไทย โดยประเมินราคาเหมาะสมที่ 3.36 บาท อิง Prospective PER เฉลี่ยย้อนหลัง 3 ปี ที่ 14 เท่า (จากเดิม 19 เท่าในปี 68) โดยประมาณการกำไรต่อหุ้นปี 69 ที่ 0.22 บาท คาดการณ์ Yield ราว 3.5% จึงคงคำแนะนำ "ซื้อ"