บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

ไฮไลท์สำคัญ

FSSIA ประเมิน SYNEX มีแนวโน้มการเติบโตที่แข็งแกร่ง โดยคาดการณ์ยอดขายปี 2569 จะสูงถึง 5.3 หมื่นล้านบาท คิดเป็นการเติบโต 12% เมื่อเทียบกับปีก่อนหน้า สูงกว่าประมาณการเดิมของ FSSIA ที่ 5.08 หมื่นล้านบาท

เจาะลึกเนื้อหา

FSSIA มองว่า SYNEX จะได้รับปัจจัยหนุนจากการเติบโตของความต้องการ IT, ราคาขายเฉลี่ย (ASP) ที่สูงขึ้นจากปัญหาการขาดแคลนสินค้า และการขยายฐานลูกค้า B2B นอกจากนี้ SYNEX ยังได้เปิดตัวคลังสินค้าอัตโนมัติใหม่ (System 5) ซึ่งจะช่วยเพิ่มขีดความสามารถในการประมวลผลคลังสินค้าเป็น 10,000 หน่วยต่อชั่วโมง จากเดิม 6,000 หน่วยต่อชั่วโมง สนับสนุนการเติบโตของยอดขายในระยะกลางถึงยาว

สำหรับแนวโน้มระยะสั้น FSSIA คาดการณ์ยอดขายในไตรมาส 4/2568 จะเติบโตประมาณ 8-9% เมื่อเทียบกับปีก่อนหน้า โดยได้แรงหนุนจาก iPhone, Android, Gaming และ B2B ที่ยังคงเติบโตอย่างต่อเนื่อง

ข้อสังเกตุ

SYNEX กำลังพัฒนาบริการด้าน Healthcare แบบ Subscription-based ซึ่งคาดว่าจะเปิดตัวในไตรมาส 2-3 ปี 2569 นอกจากนี้ บริษัทยังได้จัด Open House เพื่อแสดง IT Solution แห่งอนาคต เช่น Smart Home, Smart Town, Smart Workplace, Data Center และ Smart Hospital

สรุปและคำแนะนำ

FSSIA คงคำแนะนำ "ซื้อ" SYNEX โดยให้ราคาเป้าหมายที่ 14.70 บาท เนื่องจากมองว่า Valuation ของ SYNEX ยังไม่แพง โดยปัจจุบันซื้อขายที่ P/E ปี 2569 ที่ 11 เท่า ต่ำกว่าค่าเฉลี่ยของกลุ่ม Global Peers ที่ 13-14 เท่า และมี Dividend Yield ที่ 3-4%

ทั้งนี้ ราคาเป้าหมายดังกล่าวคำนวณจากประมาณการกำไรต่อหุ้น (EPS) ปี 2569 ที่ 0.86 บาท อ้างอิงจาก Bloomberg Consensus