บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

ไฮไลท์สำคัญ

บล.เอเซีย พลัส (ASPS) คาดการณ์กำไรปกติของ TU ใน Q4/68 จะอยู่ที่ 975 ล้านบาท ลดลง 15% YoY และ 19% QoQ จากผลกระทบของค่าเงินบาทแข็งค่าและมาตรการ US Tariff ที่ส่งผลต่อความต้องการสินค้าในสหรัฐฯ อย่างไรก็ตาม คาดหวังการฟื้นตัวในปี 2569

แนวโน้มผลประกอบการ

ASPS คาดการณ์ยอดขายใน Q4/68 ทรงตัวจากปีก่อน โดยธุรกิจอาหารทะเลแปรรูป (AMBIENT) ได้รับผลกระทบจาก US Tariff แม้ธุรกิจอาหารทะเลแช่แข็ง (FROZEN) และอาหารสัตว์เลี้ยง (PETCARE) จะยังเติบโตได้ดี Gross Margin คาดว่าจะลดลงจาก 18.7% เป็น 18.3% เนื่องจากผลกระทบจากภาษีในสหรัฐฯ และต้นทุนปลาทูน่าที่สูงขึ้น

เป้าหมายและการเติบโตปี 2569

บริษัทตั้งเป้าการเติบโตของยอดขายเป็นบวกในปี 2569 หลังจากที่ติดลบในปีที่ผ่านมา โดย Gross Margin และ SG&A/Sales ยังคงอยู่ในกรอบเป้าหมายเดิม ASPS คาดการณ์กำไรปกติปี 2569 ที่ 4.68 พันล้านบาท เพิ่มขึ้นจาก 4.08 พันล้านบาท ในปีก่อน โดยคาดว่าจะมีการปรับขึ้นราคาสินค้าในสหรัฐฯ เพื่อชดเชยผลกระทบจากภาษีนำเข้า

คำแนะนำและการประเมินมูลค่า

ASPS ปรับเพิ่มราคาเป้าหมายปี 2569 เป็น 13.20 บาท (อิง PER 12 เท่า) เพื่อสะท้อนการลดจำนวนหุ้นที่ซื้อคืน แต่ยังคงคำแนะนำ "Neutral" เนื่องจากราคาหุ้นมี upside จำกัด ทั้งนี้บริษัทยังเหลือหุ้นซื้อคืนที่ยังไม่ได้จำหน่ายคืนและลดทุนอีก 400 ล้านหุ้น หากนำมาลดทุนทั้งหมดจะทำให้ราคาเป้าหมายมีโอกาสขยับขึ้นเป็น 14.60 บาท