บทความ ข่าวสาร กิจกรรม
SAWAD: หยวนต้าคาดกำไร Q4/67 โต 11.4% คงคำแนะนำ "ซื้อ" ราคาเป้าหมาย 50 บาท
P/E 9.54 YIELD 0.13 ราคา 28.25 (0.00%)
ไฮไลท์สำคัญ: SAWAD แนวโน้มกำไรปี 2568 สดใส
บริษัทหลักทรัพย์หยวนต้า (ประเทศไทย) จำกัด วิเคราะห์หุ้น SAWAD โดยคาดการณ์กำไรสุทธิในไตรมาส 4 ปี 2567 จะเติบโต 11.4% YoY และ 8.6% QoQ จากค่าใช้จ่ายที่ลดลง และคงคำแนะนำ "ซื้อ" ด้วยราคาเป้าหมาย 50 บาท มองเป็น Top Pick กลุ่มไฟแนนซ์ จากปัจจัยกดดันต่างๆ ที่คลี่คลาย และแรงหนุนจากมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจภาครัฐ
รายละเอียดการวิเคราะห์: กำไร Q4/67 เติบโตจากการขยายสินเชื่อและลดค่าใช้จ่าย
หยวนต้าคาด SAWAD จะมีกำไรสุทธิ 1,412 ล้านบาทในไตรมาส 4/2567 เติบโตจากสินเชื่อรวมที่คาดว่าจะกลับมาโต 3% QoQ, NIM ที่ปรับขึ้นเล็กน้อยเป็น 14.7% จาก 14.6% ในไตรมาส 3/2567, ค่าใช้จ่ายในการดำเนินงานที่ลดลง 2.9% QoQ จากผลขาดทุนจากการขายรถยึดที่ปรับตัวลง, และการตั้งสำรองที่ลดลง 8.9% QoQ คิดเป็น Credit Cost ที่ 1.8% จาก 1.9% ในไตรมาสก่อนหน้า นอกจากนี้ ยังได้รับอานิสงส์จากมาตรการแจกเงิน 10,000 บาทของรัฐบาล
แนวโน้มปี 2568: กำไรโต 12.1% จากการแก้ปัญหาขาดทุนรถยึดและต้นทุนทางการเงินที่ต่ำลง
ปี 2568 หยวนต้าคาดกำไรสุทธิของ SAWAD จะโต 12.1% YoY จากการแก้ปัญหาผลขาดทุนจากการขายรถยึด, Credit Rating ที่ดีขึ้นจาก Fitch ที่ระดับ A- ทำให้มีต้นทุนทางการเงินต่ำลง, และผลบวกจากการปรับลดดอกเบี้ยนโยบายของ กนง. นอกจากนี้ คาดการตั้งสำรองจะทยอยปรับตัวลงตามคุณภาพสินทรัพย์ที่แข็งแรงขึ้น
เหตุผลในการคงคำแนะนำ "ซื้อ": ปัจจัยบวกหนุนและราคาหุ้นยังมี Upside
หยวนต้าคงคำแนะนำ "ซื้อ" SAWAD เนื่องจากมองว่าเป็นหุ้นไฟแนนซ์ที่มีพัฒนาการดีขึ้นหลังปัจจัยกดดันคลี่คลาย, ได้แรงหนุนจากมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจของภาครัฐ, และการปรับลดดอกเบี้ยของ กนง. ที่คาดว่าจะเกิดขึ้นภายใน 1H25 โดยราคาหุ้นปัจจุบันยังมี Upside 35.1% จากมูลค่าพื้นฐานปี 2025 ที่ 50 บาท