บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

BGRIM เดินหน้าขยายการลงทุนในพลังงานสะอาด ล่าสุดเข้าซื้อหุ้นโรงไฟฟ้าพลังน้ำในสหรัฐฯ หนุนกำลังการผลิตเพิ่ม ASPS มองเห็นโอกาสเติบโต ปรับเพิ่มประมาณการกำไรและราคาเป้าหมาย

ไฮไลท์สำคัญ:

BGRIM เข้าซื้อหุ้น 25% ใน NERH เพื่อลงทุนในโรงไฟฟ้าพลังงานน้ำ 26 แห่งในสหรัฐฯ มูลค่า 7.2 พันล้านบาท เพิ่มกำลังการผลิตตามสัดส่วน 101.5 MWe หนุนเป้าหมายพลังงานหมุนเวียนเกิน 50% ภายในปี 2573

ASPS วิเคราะห์:

ASPS มองว่าการลงทุนนี้จะสร้างมูลค่าเพิ่ม 0.8 บาท/หุ้น และปรับเพิ่มประมาณการกำไรปกติปี 2569-2570 ขึ้น 4.2% และ 3.6% ตามลำดับ สะท้อนการรวมโครงการดังกล่าวไว้ในประมาณการ กำไรปกติปี 2569 คาดเพิ่มขึ้น 28.9% YoY จากโครงการที่เริ่มผลิตในปี 2568 และโครงการใหม่ในปี 2569 อีก 525 MWe

เงินลงทุนมาจากเงินกู้ 100% คาดสร้างกำไร 1.5-3.5 ล้านบาท/MW หรือส่วนแบ่งกำไร 100-150 ล้านบาท/ปีในช่วงปี 2569-2571 EIRR ราว 10-12%

ข้อสังเกต:

ตลาดไฟฟ้าใน New England มีศักยภาพสูง จากความต้องการใช้ไฟฟ้าที่เพิ่มขึ้น นโยบายลดการปล่อยก๊าซเรือนกระจก และการปรับลดสิทธิประโยชน์ทางภาษีในโครงการพลังงานแสงอาทิตย์และลม

โครงการโรงไฟฟ้าพลังน้ำในสหรัฐฯ มีอายุการใช้งานยาวนาน สร้างรายได้สม่ำเสมอ และสอดคล้องกับกลยุทธ์การเติบโตระยะยาวของ BGRIM

สรุป:

ASPS ปรับเพิ่มราคาเป้าหมาย BGRIM เป็น 18.80 บาท/หุ้น (เดิม 18.00 บาท) แม้ว่าผลประกอบการ 4Q68 อาจไม่สดใสตามฤดูกาล แต่ภาพรวมระยะกลาง-ยาวยังเติบโตได้ต่อเนื่อง แนะนำทยอยสะสมสำหรับการลงทุนระยะยาว

ASPS ประเมิน EPS ปี 2569 ที่ 0.96 บาท และ 1.37 บาท ในปี 2570