บทความ ข่าวสาร กิจกรรม
TU (ไทยยูเนี่ยน กรุ๊ป) บอร์ดไฟเขียวขายหุ้นซื้อคืน: Krungsri Securities ยังคงแนะนำ "ซื้อ"
P/E 10.10 YIELD 5.69 ราคา 12.60 (0.00%)
text-primary KSS วิเคราะห์ TU: อนุมัติขายหุ้นซื้อคืนตามเกณฑ์ตลาดฯ คงคำแนะนำ "ซื้อ" ราคาเป้าหมาย 14.20 บาท
text-primary ไฮไลท์สำคัญ
บอร์ด TU อนุมัติขายหุ้นซื้อคืน 200 ล้านหุ้นในช่วง 22-26 ธ.ค. 2025 ตามเกณฑ์ตลาดฯ Krungsri Securities (KSS) มีมุมมอง "Neutral" ต่อประเด็นนี้ เนื่องจากเป็นไปตามเกณฑ์ตลาดฯ และมองว่ามีความเป็นไปได้สูงที่บริษัทจะประกาศตัดหุ้นซื้อคืนและลดทุนในระยะถัดไป
text-primary รายละเอียดการอนุมัติขายหุ้นซื้อคืน
- จำนวน: ไม่เกิน 200 ล้านหุ้น คิดเป็น 4.30% ของหุ้นที่จำหน่ายได้แล้วทั้งหมด
- กำหนดระยะเวลาจำหน่าย: 22-26 ธ.ค. 2025
- วิธีการ: จับคู่อัตโนมัติผ่านระบบซื้อขายตลาดหลักทรัพย์
- ราคาจำหน่าย: ไม่น้อยกว่า 85% ของราคาปิดเฉลี่ย 5 วันทำการก่อนหน้า
KSS ได้สอบถามกับทาง TU และได้รับการยืนยันว่าเป็นไปตามเกณฑ์ของตลาดฯ ที่จะต้องมีการประกาศจำหน่ายหุ้นซื้อคืนก่อนที่จะประกาศตัดหุ้นซื้อคืนและลดทุนในระยะถัดไป
text-primary ข้อสังเกตและเหตุผล
ต้นทุนเฉลี่ยของการซื้อหุ้นคืนในรอบ 16 ม.ค. ถึง 30 มิ.ย. 2024 อยู่ที่ 14.90 บาท ซึ่งสูงกว่าราคาตลาดในปัจจุบัน จึงมีความเป็นไปได้สูงที่จะประกาศตัดหุ้นซื้อคืนและลดทุนหลังครบกำหนด สอดคล้องกับประมาณการปัจจุบันของ KSS
KSS ยังคงเลือก TU เป็น Top pick โดยมองว่าผ่านจุดต่ำสุดในปี 2025 และจะกลับมาเติบโตอีกครั้งในปี 2026F โดยคงประมาณการกำไรปี 2025F ที่ 4,612 ล้านบาท (-8%y-y) และปี 2026F ที่ 5,385 ล้านบาท (+17%y-y) เนื่องจากค่าใช้จ่ายโครงการ Sonar จะชำระเสร็จภายในปี 2025 ทำให้คาดว่า SG&A/sales จะค่อยๆ ลดลง และ GPM ดีขึ้น ประกอบกับมองว่าประเด็น US Tariff มีความคลี่คลายลง