บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

ไฮไลท์สำคัญ

TIDLOR รายงานกำไรสุทธิ Q3/25 ที่ 1,406 ล้านบาท เติบโตถึง 42% YoY และ 8.5% QoQ ทำสถิติสูงสุดใหม่รายไตรมาส โบรกเกอร์หยวนต้าคงคำแนะนำ "ซื้อ" ราคาเป้าหมาย 25 บาท มองพื้นฐานแข็งแกร่ง

ผลประกอบการที่แข็งแกร่งเกินคาด

บริษัทหลักทรัพย์หยวนต้า (ประเทศไทย) จำกัด วิเคราะห์ว่ากำไรที่เติบโตมาจากหลายปัจจัย:

• รายได้ดอกเบี้ยรับสุทธิโต 3.6% QoQ จากสินเชื่อรวมที่เร่งตัวขึ้น 1.3% QoQ และ NIM ขยับขึ้นเป็น 16%
• รายได้ที่ไม่ใช่ดอกเบี้ยโต 2.2% QoQ จากค่าธรรมเนียมนายหน้าขายประกันภัยที่ดีขึ้น
• การตั้งสำรองลดลง 15.1% QoQ คิดเป็น Credit Cost เพียง 1.7%

นอกจากนี้ TIDLOR ยังได้รับเงินชดเชยจากการช่วยเหลือลูกหนี้ตามมาตรการ "คุณสู้ เราช่วย" อีกด้วย

ข้อสังเกตและประมาณการ

หยวนต้าคาดว่ากำไรสุทธิ Q4/25 จะลดลง QoQ เนื่องจากมีค่าใช้จ่ายตามฤดูกาล แต่ยังคงเติบโต YoY โดยมีแรงหนุนจากรายได้ดอกเบี้ยและค่าธรรมเนียมที่เพิ่มขึ้น รวมถึงการคุมคุณภาพสินทรัพย์ที่มีประสิทธิภาพ คาดการณ์กำไรสุทธิปี 2025 ที่ 5,065 ล้านบาท เติบโต 19.7% YoY และเติบโตต่อ 6.6% YoY ในปี 2026

TIDLOR มีความโดดเด่นในการขยายธุรกิจนายหน้าประกันภัยผ่านสาขา "ประกันติดโล่" และช่องทาง Digital Platform ซึ่งช่วยให้เข้าถึงลูกค้ากลุ่มใหม่ได้มากขึ้น

สรุปและคำแนะนำ

หยวนต้าคงคำแนะนำ "ซื้อ" TIDLOR โดยมีราคาเป้าหมายปี 2026 ที่ 25 บาท อิงจาก Prospective PBV ที่ 1.8 เท่า (รวม premium 2% จาก Yuanta ESG rating ที่ AA) และคาดการณ์ Div. Yield ที่ 2.2% มองว่าพื้นฐานของ TIDLOR ยังแข็งแรงและมี Upside อีกมาก