บทความ ข่าวสาร กิจกรรม
MTC กำไร Q3/25 โตต่อเนื่อง! หยวนต้าฯ ชี้เป้า 52 บาท คงคำแนะนำ "ซื้อ"
P/E 10.79 YIELD 0.76 ราคา 33.00 (0.00%)
text-primary หยวนต้าฯ มอง MTC กำไรทำสถิติสูงสุดใหม่ หนุนจากรายได้ดอกเบี้ย และมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจภาครัฐ
text-primary ไฮไลท์สำคัญ
MTC รายงานกำไรสุทธิ 3Q25 ที่ 1,724 ล้านบาท โต 15.6% YoY และ 4.7% QoQ ทำสถิติสูงสุดใหม่รายไตรมาสต่อเนื่อง จากรายได้ดอกเบี้ยรับสุทธิที่เพิ่มขึ้น และพอร์ตสินเชื่อที่ขยายตัว บริษัทหลักทรัพย์หยวนต้า (ประเทศไทย) จำกัด ยังคงคำแนะนำ "ซื้อ" โดยให้ราคาเป้าหมาย 52 บาท มอง Upside 30.8% จากราคาปัจจุบัน
text-primary ผลประกอบการและประมาณการ
MTC มีรายได้ดอกเบี้ยรับสุทธิเพิ่มขึ้น 3.8% QoQ จากพอร์ตสินเชื่อรวมที่โต 3.2% QoQ NIM ทรงตัวที่ 13.8% แม้ต้นทุนทางการเงินจะเพิ่มขึ้นจากการออกหุ้นกู้สกุลเงินต่างประเทศ การตั้งสำรองเพิ่มขึ้น 11.3% QoQ คิดเป็น Credit Cost ที่ 2.6% เพื่อให้ Coverage Ratio อยู่ในระดับ 142% หยวนต้าฯ คาดกำไรสุทธิ 4Q25 จะโตทั้ง YoY และ QoQ ทำสถิติสูงสุดใหม่รายไตรมาส หนุนจากการตั้งสำรองที่คาดว่าจะผ่อนคลายลง และความต้องการสินเชื่อที่เพิ่มขึ้น คาดการณ์กำไรสุทธิปี 2025 ที่ 6,589 ล้านบาท โต 12.3% YoY และโตต่อ 10.9% YoY ในปี 2026
text-primary ข้อสังเกตและปัจจัยสนับสนุน
มาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจของรัฐฯ ที่เน้นลดค่าใช้จ่ายให้กับประชาชน ส่งผลบวกต่อความสามารถในการชำระหนี้ของลูกค้า MTC สินเชื่อส่วนใหญ่เป็นสินเชื่อจำนำทะเบียนรถจักรยานยนต์ซึ่งมีค่างวดไม่สูง การออกหุ้นกู้สกุลเงินต่างประเทศเป็นการลดความเสี่ยงจากการ Rollover หุ้นกู้ในระยะยาว คุณภาพสินทรัพย์โดยรวมยังอยู่ในเกณฑ์ดี