บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

ไฮไลท์สำคัญ

บริษัทหลักทรัพย์ โกลเบล็ก (GLOBLEX) ปรับลดประมาณการกำไรของ JUBILEE ENTERPEISE PLC. (JUBILE) ในปี 2568 และ 2569 พร้อมคงคำแนะนำ "ถือ" โดยมีราคาเหมาะสมใหม่ที่ 8.40 บาท

ผลการดำเนินงานและประมาณการ

JUBILE รายงานกำไร 3Q68 ที่ 17 ล้านบาท ลดลง 7% QoQ และ 31% YoY เนื่องจากรายได้ที่ลดลง 2% QoQ และ 19% YoY อยู่ที่ 266 ล้านบาท จากยอดขาย Same store sales ที่ลดลง 20.0% YoY และภาวะเศรษฐกิจชะลอตัว ถึงแม้จะมีการจัดงานครบรอบ 96 ปี และเปิด Jubilee Diamond Boutique Store อัตรากำไรขั้นต้น (GPM) ลดลงจาก 49.0% สู่ 48.5% รายได้และกำไร 9M68 อยู่ที่ 829 ล้านบาท และ 61 ล้านบาท ลดลง 24% YoY และ 71% YoY ตามลำดับ

โกลเบล็กปรับลดคาดการณ์รายได้และกำไรปี 68 ลง 8% และ 20% จากประมาณการเดิม เหลือ 1.1 พันล้านบาท และ 86 ล้านบาท ตามลำดับ เนื่องจากรายได้ 9M68 คิดเป็น 73% ของประมาณการเดิม คาดว่ารายได้ 4Q68 จะกลับมาเติบโตจากการจัดงานใหญ่ ปรับเพิ่มสมมติฐานอัตรากำไรขั้นต้นปี 68 ขึ้นจาก 48.5% สู่ 49.0% ปรับลดประมาณการรายได้และกำไรปี 69 ลง 3% และ 6% จากประมาณการเดิม เหลือ 1.25 พันล้านบาท และ 122 ล้านบาท เนื่องจากคาดว่าเศรษฐกิจปี 69 จะเติบโตลดลงจากปี 68 ตามคาดการณ์ของธปท.

ข้อสังเกตและการวิเคราะห์

ปัจจัยเสี่ยง: เศรษฐกิจชะลอตัวอาจทำให้ความต้องการสินค้าฟุ่มเฟือยลดลง และความนิยมในเพชรสังเคราะห์ที่เพิ่มขึ้นอาจส่งผลกระทบต่อยอดขาย ESG: บริษัทมีเป้าหมายในการพัฒนาสินค้าและบริการอย่างมีคุณภาพ โดยคำนึงถึงการใช้ทรัพยากรอย่างรับผิดชอบและสร้างความยั่งยืนในด้านเศรษฐกิจ สังคม และสิ่งแวดล้อม

คำแนะนำและราคาเหมาะสม

โกลเบล็กคงคำแนะนำ "ถือ" โดยประเมินราคาเหมาะสมด้วยวิธี Prospective PER โดยใช้ค่าเฉลี่ย PE Ratio ย้อนหลัง 1 ปี ได้ค่าเฉลี่ย 12.0 เท่า ปรับใช้ราคาเหมาะสมปี 69 โดยคาดการณ์กำไรต่อหุ้นปี 69 ราว 0.7 บาทต่อหุ้น คำนวณเป็นราคาเหมาะสมอยู่ที่ 8.40 บาท ลดลงจากราคาเหมาะสมครั้งก่อนที่ 9.00 บาท ถึงแม้จะมี Upside สูงถึง 20% แต่ผลประกอบการปี 68 ที่ชะลอตัวจากปีก่อนทำให้คงคำแนะนำ "ถือ"