บทความ ข่าวสาร กิจกรรม
BKGI: KSS มองโอกาสเติบโตจากบริการใหม่ ปรับคำแนะนำเป็น "ซื้อ" ราคาเป้าหมาย 2.80 บาท
P/E 25.40 YIELD 3.73 ราคา 1.34 (0.00%)
ไฮไลท์สำคัญ: KSS ปรับคำแนะนำ BKGI เป็น "ซื้อ"
Krungsri Securities (KSS) มอง Bangkok Genomics Innovation (BKGI) มีโอกาสเติบโตจากการเพิ่มบริการใหม่และขยายฐานลูกค้า จึงปรับคำแนะนำเป็น "ซื้อ" (จากเดิม "Trading Buy") พร้อมให้ราคาเป้าหมาย 2.80 บาท โดยประเมินด้วยวิธี DCF (Discounted Cash Flow) WACC (Weighted Average Cost of Capital) ที่ 10% และ Terminal Growth Rate ที่ 3%
เหตุผลในการปรับคำแนะนำและแนวโน้มการเติบโต
KSS คาดว่า BKGI จะมีกำไรสุทธิในไตรมาส 4 ปี 2567 ที่ 14 ล้านบาท (+115% YoY, -1% QoQ) โดยมีปัจจัยสนับสนุนจากการเติบโตของรายได้รวม (+70% YoY, +5% QoQ) ซึ่งเป็นผลมาจากการส่งมอบเครื่องตรวจพันธุกรรมและน้ำยาตรวจให้ลูกค้ารัฐและเอกชนมากขึ้น อย่างไรก็ตาม Gross Margin คาดว่าจะลดลงเล็กน้อยจากสัดส่วนรายได้จากการขายที่เพิ่มขึ้น นอกจากนี้ KSS ยังคาดการณ์ว่ากำไรสุทธิปี 2568 จะเติบโตต่อเนื่อง (+29% YoY) จากรายได้ที่เพิ่มขึ้นทั้งในส่วนของการขายและการให้บริการ
ปัจจัยสนับสนุนการเติบโตในปี 2568 มาจากการขยายขอบข่ายบริการใหม่ๆ เช่น การตรวจคัดกรองความเสี่ยงในการเป็นโรคมะเร็ง, อัลไซเมอร์, โรคหลอดเลือดสมอง, และพาร์กินสัน ร่วมกับพันธมิตรทั้งภาครัฐและเอกชน รวมถึงโครงการสิทธิ สปสช. ที่จะเพิ่มบริการตรวจ NIPT คัดกรองดาวน์ซินโดรมในหญิงตั้งครรภ์ นอกจากนี้ BKGI ยังมี Capacity ในห้อง Lab ที่สามารถรองรับจำนวนตัวอย่างเพิ่มขึ้นได้โดยไม่ต้องลงทุนเพิ่ม
สรุปและปัจจัยที่ต้องพิจารณา
KSS มองว่าราคาหุ้น BKGI มี Upside มากขึ้น ในขณะที่ปัจจัยพื้นฐานไม่เปลี่ยนแปลง บริษัทมีความสามารถในการให้บริการตรวจคัดกรองพันธุกรรมครอบคลุมทุกช่วงอายุ ทำให้มีโอกาสเติบโตจากการขยายขอบข่ายบริการและฐานลูกค้าใหม่