บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

text-primary ไฮไลท์สำคัญ:

Krungsri Securities (KSS) ปรับคำแนะนำสำหรับหุ้น AU จาก "ถือ" เป็น "ซื้อ" พร้อมทั้งปรับราคาเป้าหมายไปที่ปี 2569 ที่ 6.52 บาท จากเดิม 6.50 บาท มองว่าราคาหุ้นที่ปรับตัวลดลงกว่า 54% ตั้งแต่ต้นปี ได้สะท้อนความกังวลเกี่ยวกับผลประกอบการที่อ่อนแอไปมากแล้ว

text-primary ผลประกอบการ 3Q25 ตามคาด แต่ SSSG ยังคงลดลง:

AU รายงานกำไรสุทธิ 3Q25 ที่ 52 ล้านบาท (-35% YoY, ทรงตัว QoQ) เป็นไปตามที่ KSS คาดการณ์ โดยกำไรสุทธิ 9M25 คิดเป็น 75% ของประมาณการทั้งปี ปัจจัยกดดันหลักมาจากยอดขายร้านขนมหวานที่อ่อนแอลงจาก SSSG ที่ลดลงถึง -21% และการปิดสาขา 2 แห่ง อย่างไรก็ตาม รายได้จากการขายสินค้าเพิ่มขึ้นจากการเปิดตัวสินค้าใหม่

text-primary ข้อสังเกตและประมาณการ:

KSS คงประมาณการกำไรเดิม โดยคาดว่า 4Q25F จะยังคงอ่อนตัว YoY แต่มีแนวโน้มฟื้นตัว QoQ จากการเปิดตัวสินค้าใหม่ และมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจของภาครัฐ นอกจากนี้ การส่งออกสินค้าไปยังฟิลิปปินส์จะช่วยหนุนการเติบโตของรายได้

text-primary สรุปและคำแนะนำ:

KSS มองว่าราคาหุ้น AU ที่ซื้อขายที่ PER ปี 2569 เพียง 16 เท่า ซึ่งต่ำกว่าค่าเฉลี่ยของกลุ่มร้านอาหารที่ 20 เท่า ถึง -1.5SD เป็นระดับที่น่าสนใจลงทุน จึงปรับคำแนะนำเป็น "ซื้อ" โดยมีราคาเป้าหมายที่ 6.52 บาท อิงวิธี DCF (WACC 8.3%, L-T 1%)