บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

ไฮไลท์สำคัญ:

ไทยยูเนี่ยน กรุ๊ป (TU) แสดงผลการดำเนินงานที่แข็งแกร่งในช่วง 9 เดือนแรกของปี 2568 แม้เผชิญกับความผันผวนของอัตราแลกเปลี่ยนและมาตรการทางภาษีต่างๆ ธุรกิจอาหารสัตว์เลี้ยงยังคงมีการเติบโตที่โดดเด่น ส่งผลให้ บล.บัวหลวง (BLS) ปรับคำแนะนำขึ้นเป็น "ซื้อ" พร้อมราคาเป้าหมายใหม่ที่ 15.60 บาท

ผลการดำเนินงานที่แข็งแกร่งท่ามกลางแรงกดดัน:

แม้ TU จะเผชิญกับแรงกดดันจากความผันผวนของอัตราแลกเปลี่ยน มาตรการภาษีตอบโต้ของสหรัฐฯ และค่าใช้จ่ายจากโครงการเปลี่ยนผ่านต่างๆ แต่ยังคงรักษากำไรในช่วง 9 เดือนแรกของปี 2568 ให้ลดลงเพียง 5% YoY โดยผลกระทบจากภาษีต่อยอดขายในสหรัฐฯ น้อยกว่าที่คาดการณ์ไว้ ในขณะที่ปริมาณขายอาหารสัตว์เลี้ยงเพิ่มขึ้น 12% YoY

ปัจจัยหนุนกำไรปี 2569:

BLS คาดการณ์ว่าทิศทางกำไรของ TU ในปี 2569 จะมีความชัดเจนมากขึ้น จากแรงกดดันด้านอัตราแลกเปลี่ยนที่ลดลง ค่าใช้จ่ายในการปรับปรุงโครงการต่างๆ ที่ลดลง และต้นทุนทางการเงินที่ลดลง นอกจากนี้ การสิ้นสุดโครงการ Sonar ภายในสิ้นปี 2568 จะช่วยลดค่าใช้จ่ายในการขายและบริหารลงได้อีกด้วย

ปรับคำแนะนำขึ้นเป็น "ซื้อ":

BLS ปรับคำแนะนำสำหรับ TU ขึ้นเป็น "ซื้อ" โดยให้ราคาเป้าหมายใหม่ที่ 15.60 บาท เนื่องจากผลกระทบจากภาษีที่ต่ำกว่าคาด ความสามารถในการบริหาร SG&A ที่ดีขึ้น และการปรับเพิ่มประมาณการกำไรปี 2025–26 ขึ้น 15–22% นอกจากนี้ การลดต้นทุนที่ทยอยสะท้อนในผลประกอบการช่วงปี 2026–27 ยังเป็นปัจจัยที่น่าจับตามอง