บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

ไฮไลท์สำคัญ

PI ประเมิน HMPRO กำไรสุทธิ Q4/25 อาจลดลง เหตุ SSSG หดตัวจากฐานสูงปีก่อน แต่ยังคงคำแนะนำ "ซื้อ" ด้วยราคาเป้าหมาย 8.50 บาท มองเป็นโอกาสสะสมรับปันผล 5-6%

ผลกระทบจากสภาพอากาศและมาตรการรัฐ

PI คาด SSSG ช่วง QTD ของ 4Q25 ได้รับผลกระทบจากฐานสูงในปีก่อน ที่เกิดจากความต้องการหลังน้ำท่วม อย่างไรก็ตาม มองว่า SSSG ช่วง 1Q26 มีโอกาสดีขึ้น YoY จากมาตรการลดหย่อนภาษีของภาครัฐ แม้สิทธิลดหย่อนภาษีในสินค้าที่ HomePro ได้ประโยชน์ลดลงเหลือ 30,000 บาท ในปี 2025 (จาก 50,000 ในปี 2024)

แผนธุรกิจและการขยายสาขา

บริษัทยังคงมุ่งเน้นการทำโครงการสินค้าเก่าแลกใหม่ (Trade-in) ในสินค้าที่หลากหลายมากขึ้น และมีแผนกระตุ้นยอดขายผ่านการซ่อมเครื่องใช้ไฟฟ้าฟรี นอกจากนี้ ยังมีแผนเปิด 7 สาขาใน 4Q25 เกือบทั้งหมดเป็น Hybrid model ทำให้สิ้นปี 2025 จะมีจำนวนสาขารวมเป็น 146 สาขา

คำแนะนำและมูลค่าที่น่าดึงดูด

PI มองว่าการที่บริษัทมุ่งเน้นการทำโครงการ Trade-in และการบริการติดตั้งฟรี จะช่วยให้ทิศทาง SSSG ค่อยๆ ดีขึ้น แต่อัตราการทำกำไรอาจไม่เพิ่มขึ้น ราคาหุ้นปัจจุบันอยู่ในจุดที่น่าสนใจ มองเป็นโอกาสในการเข้าสะสม โดยมูลค่าพื้นฐาน 8.50 บาทคำนวณด้วยวิธี PE Multiple ที่ 18xPE’26E ใกล้เคียงค่าเฉลี่ยการซื้อขายของกลุ่มค้าปลีกสินค้าซ่อมแซมและตกแต่งบ้านระดับโลก