บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

text-primary ไฮไลท์สำคัญ

บริษัทหลักทรัพย์หยวนต้า (ประเทศไทย) จำกัด ปรับคำแนะนำสำหรับหุ้น SPA (Siam Wellness Group) ขึ้นเป็น "ซื้อ" โดยมีราคาเป้าหมายใหม่ที่ 3.80 บาท มองเห็นแนวโน้มการฟื้นตัวของผลประกอบการที่ชัดเจนขึ้นจากการกลับมาของนักท่องเที่ยว

text-primary คาดการณ์กำไร 3Q25 ฟื้นตัวเด่น

หยวนต้าคาดการณ์กำไรปกติในไตรมาส 3/2568 ของ SPA ที่ 46 ล้านบาท (+29% QoQ, -43% YoY) โดยการฟื้นตัวอย่างมีนัยสำคัญเมื่อเทียบกับไตรมาสก่อนหน้า เป็นผลมาจากการเพิ่มขึ้นของนักท่องเที่ยวต่างชาติ โดยเฉพาะนักท่องเที่ยวจีนที่ฟื้นตัวถึง 23% QoQ สะท้อนถึงความเชื่อมั่นที่เพิ่มขึ้นหลังเหตุการณ์ความไม่ปลอดภัยและแผ่นดินไหว

text-primary แนวโน้ม 4Q25 สดใส รับแรงหนุนจากนักท่องเที่ยวจีน

หยวนต้ามีมุมมองเชิงบวกมากขึ้นต่อแนวโน้มในไตรมาส 4/2568 โดยพิจารณาจากรายงานนักท่องเที่ยวต่างชาติที่ลดลงเพียง 5% YoY ในเดือนตุลาคม และตัวเลขนักท่องเที่ยวรวมที่กลับมาเติบโต YoY เป็นครั้งแรกในรอบ 9 เดือน โดยเฉพาะนักท่องเที่ยวจีนที่ +12% WoW ซึ่งเป็นกลุ่มลูกค้าหลักของ SPA คาดว่าจะช่วยหนุนให้ SSSG ติดลบน้อยลง

text-primary ปรับประมาณการกำไรปี 2025-2026 และคำแนะนำ

แม้จะมีการปรับประมาณการกำไรปี 2025-2026 ลงปีละ 12% เนื่องจากการฟื้นตัวของผลประกอบการที่น้อยกว่าคาดและต้นทุนโครงการใหม่ Wellness Destination แต่หยวนต้ายังคงมองเห็นโอกาสในการเติบโตของ SPA โดยราคาหุ้นปัจจุบันซื้อขายบน PER26 ที่ 16x ซึ่งต่ำกว่าคาดการณ์การเติบโตของกำไรที่ระดับ 18% YoY จึงปรับคำแนะนำขึ้นเป็น "ซื้อ" โดยอิงราคาเหมาะสมสิ้นปี 2026 ที่ 3.80 บาท (อิง PER ที่ 21x)