บทความ ข่าวสาร กิจกรรม
TU: ไทยยูเนี่ยนกำไร Q3 ดีกว่าคาด แต่ยังคงแนะนำ "ซื้อ"
P/E 10.26 YIELD 5.60 ราคา 12.80 (0.00%)
text-primaryไฮไลท์สำคัญ:
THAI UNION GROUP (TU) รายงานกำไรจากการดำเนินงานในไตรมาส 3/2568 ดีกว่าที่คาดการณ์เล็กน้อย แม้ว่ารายได้จะทรงตัว แต่อัตรากำไรขั้นต้นอ่อนตัวลงเล็กน้อย อย่างไรก็ตามบริษัทยังคงได้รับคำแนะนำ "ซื้อ" จาก BYD โดยมีราคาเป้าหมายที่ 15.80 บาท
text-primaryผลการดำเนินงานไตรมาส 3/2568:
บริษัทรายงานกำไรปกติในไตรมาส 3/2568 อยู่ที่ 1,198 ล้านบาท ลดลง 1% เมื่อเทียบกับไตรมาสก่อนหน้า และลดลง 21% เมื่อเทียบกับปีที่แล้ว แต่ยังคงดีกว่าที่ BYD คาดการณ์ไว้ 4% ถึงแม้รายได้จะทรงตัว แต่อัตรากำไรขั้นต้นลดลงเล็กน้อยอยู่ที่ 19.0% เนื่องจากอัตรากำไรในธุรกิจอาหารทะเลแปรรูปและอาหารสัตว์เลี้ยงอ่อนตัวลง แต่ได้รับการชดเชยจากการฟื้นตัวของธุรกิจอาหารทะเลแช่แข็งและอาหารสัตว์ นอกจากนี้ ส่วนแบ่งกำไรจากบริษัทร่วมและกิจการร่วมค้าลดลงจาก 275 ล้านบาท ในไตรมาส 3/2567 เป็น 234 ล้านบาท สาเหตุหลักมาจากการลดลงของส่วนแบ่งกำไรจาก Avanti Group
BYD คาดการณ์ว่าผลประกอบการในไตรมาส 4/2568 จะยังคงได้รับผลกระทบจากภาษีของสหรัฐฯ ถึงแม้ว่ารายได้จากธุรกิจอาหารสัตว์เลี้ยงมีโอกาสที่จะเติบโตขึ้นทำสถิติสูงสุดของปี แต่ธุรกิจอาหารทะเลแปรรูปยังคงมีความเสี่ยงจากการปรับขึ้นราคาขายสินค้าตามอัตราภาษีการค้าได้ล่าช้า เนื่องจากอาจส่งผลกระทบต่อความต้องการซื้อของลูกค้า เนื่องจากทูน่ากระป๋องในสหรัฐฯ มีความเป็นสินค้าโภคภัณฑ์มากกว่าในยุโรป
text-primaryข้อสังเกตและการปรับประมาณการ:
บริษัทได้ปรับลดประมาณการ (Guidance) สำหรับการเติบโตของรายได้ในปี 2568 ลงเล็กน้อย จาก -1% ถึง -2% เป็น -2% ถึง -4% และขยับกรอบบนของอัตราส่วนค่าใช้จ่ายในการขายและการบริหารต่อยอดขึ้น 0.5% เป็น 13.5% ถึง 14.5% ซึ่งยังคงใกล้เคียงกับสมมติฐานของ BYD ดังนั้น BYD จึงคงประมาณการกำไรปกติปี 2568 และ 2569 ไว้ที่ 4.45 พันล้านบาท และ 5.08 พันล้านบาทตามลำดับ
text-primaryคำแนะนำและราคาเป้าหมาย:
BYD ยังคงแนะนำ "ซื้อ" โดยมีราคาเป้าหมายที่ 15.80 บาทต่อหุ้น อิงจากกำไรต่อหุ้นปี 2569 ที่ 12.0 เท่า ซึ่งสะท้อนถึงกำไรต่อหุ้นที่เพิ่มขึ้นจากโครงการซื้อหุ้นคืนครั้งที่ 3 และ 4 จำนวน 600 ล้านหุ้น และการลดทุนในอนาคต (ในกรณีที่ไม่รวมผลบวกจากการลดทุนในอนาคต จะได้ราคาเป้าหมายที่ 13.70 บาท)