บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

บล.บัวหลวง (BLS) มอง TIDLOR คุ้มค่าลงทุน ด้วย NIM ที่มีแนวโน้มดีขึ้น และคุณภาพสินทรัพย์ที่แข็งแกร่ง

ไฮไลท์สำคัญ

• BLS แนะนำ "ซื้อ" TIDLOR ให้ราคาเป้าหมาย 25.00 บาท
• NIM และคุณภาพสินทรัพย์ มีแนวโน้มปรับตัวดีขึ้นในปี 2569
• TIDLOR บริหารความเสี่ยง อย่างระมัดระวัง แม้อุปสงค์สินเชื่อแข็งแกร่ง

อุปสงค์สินเชื่อและนโยบายความเสี่ยง

นักเศรษฐศาสตร์ของ BLS คาดว่าเศรษฐกิจไทยจะฟื้นตัวในปี 2569 หนุนการขยายตัวของสินเชื่อ TIDLOR แต่ TIDLOR ยังคงเข้มงวดในการคัดกรองสินเชื่อใหม่ โดยเฉพาะสินเชื่อเช่าซื้อรถบรรทุกมือสอง และเน้นขยายสินเชื่อจำนำทะเบียนที่มีความเสี่ยงต่ำกว่า

คุณภาพสินทรัพย์และ NIM

BLS คาดว่าคุณภาพสินทรัพย์ของ TIDLOR จะดีขึ้นต่อเนื่องถึงปี 2569 โดยมีสัญญาณบวกจากอัตราส่วนหนี้เสียต่อสินเชื่อของธุรกิจสินเชื่อจำนำทะเบียนของ TISCO ที่ลดลง และการคัดกรองสินเชื่อใหม่ที่เข้มงวด นอกจากนี้ BLS คาดว่า NIM ปี 2569 จะอยู่ที่ 15.79% เพิ่มขึ้น 19 bps YoY จากต้นทุนทางการเงินที่ลดลง

ประมาณการกำไรและมูลค่าหุ้น

BLS ปรับเพิ่มประมาณการกำไรสุทธิปี 2568 ขึ้น 2% เป็น 5.0 พันล้านบาท และปี 2569 ขึ้น 3% เป็น 5.6 พันล้านบาท พร้อมปรับเพิ่มราคาเป้าหมายเป็น 25 บาท TIDLOR ซื้อขายที่ PER ปี 2569 ที่ 11.4 เท่า ซึ่งต่ำกว่าค่าเฉลี่ยของกลุ่มการเงินรายย่อย