บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

ไฮไลท์สำคัญ

Krungsri Securities (KSS) คาดการณ์กำไรปกติของ BGRIM ใน 3Q25F ที่ 542 ล้านบาท ลดลง 33% y-y แต่เพิ่มขึ้น 97% q-q KSS คงคำแนะนำ "ซื้อ" โดยปรับราคาเป้าหมายปี 26F เป็น 19.0 บาท อิง SOTP

กำไรฟื้นตัวตามกลุ่ม SPP

KSS มองว่ากำไรที่เพิ่มขึ้น q-q เป็นผลมาจากอัตรากำไรขั้นต้นของกลุ่ม SPP ที่ปรับตัวดีขึ้น โดยมีปัจจัยหนุนจาก IU Sparkspread ที่ปรับตัวดีขึ้นมาอยู่ที่ 1.30 บาท/หน่วย บนราคาก๊าซ 3Q25F ที่ 300 บาท/MMBtu นอกจากนี้ ค่าใช้จ่าย SG&A ที่ลดลง y-y และ q-q จากค่าใช้จ่ายการทำดีลในต่างประเทศที่ต่ำลง ก็เป็นอีกปัจจัยที่สนับสนุนการฟื้นตัวของกำไร

ข้อสังเกตและประมาณการ

• Sparkspread: IU Sparkspread ปรับตัวดีขึ้นมาอยู่ที่ 1.30 บาท/หน่วยบนราคาก๊าซ 3Q25F ที่ 300 บาท/MMBtu
• SG&A: ค่าใช้จ่าย SG&A ลดลง y-y, q-q จากค่าใช้จ่ายการทำดีลในต่างประเทศต่ำลง

คำแนะนำและราคาเป้าหมาย

KSS คงประมาณการและคำแนะนำ "ซื้อ" โดยปรับปีฐานเป็น TP26F ที่ 19.0 บาท อิง SOTP และคาดว่า BGRIM จะประกาศงบการเงิน 3Q25F ในวันที่ 10 พ.ย.