บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

บริษัทหลักทรัพย์ แลนด์ แอนด์ เฮ้าส์ จำกัด (มหาชน) คาดการณ์กำไรไตรมาส 3/2568 ของ SPRC จะเติบโตอย่างแข็งแกร่ง โดยมีปัจจัยหนุนจากปริมาณการกลั่นและค่าการกลั่นที่เพิ่มขึ้น

คาดการณ์กำไร Q3/68F เติบโต

แลนด์ แอนด์ เฮ้าส์ คาดการณ์กำไรสุทธิของ SPRC ในไตรมาส 3/2568 อยู่ที่ 1.1 พันล้านบาท เพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญเมื่อเทียบกับไตรมาสก่อนหน้า (QoQ) และช่วงเดียวกันของปีก่อน (YoY) ปัจจัยหลักมาจากการเพิ่มขึ้นของปริมาณการกลั่นและค่าการกลั่น รวมถึงกำไรจากสต๊อกน้ำมัน ในขณะที่ค่าใช้จ่ายในการดำเนินงาน (OPEX) คาดว่าจะทรงตัว

แนวโน้มกำไรปกติ Q4/68F ยังคงแข็งแกร่ง

SPRC คาดการณ์ว่าในไตรมาส 4/2568 จะยังคงเดินเครื่องกลั่นอย่างเต็มที่ เพื่อเตรียมพร้อมสำหรับการหยุดซ่อมบำรุงครั้งใหญ่ในช่วงต้นปีหน้า ค่าการกลั่น SG GRM (Singapore Gross Refining Margin) ปรับตัวขึ้นอย่างแข็งแกร่ง ทำให้แลนด์ แอนด์ เฮ้าส์คาดการณ์ว่ากำไรปกติจะยังคงเติบโตต่อเนื่อง อย่างไรก็ตาม อาจมีผลขาดทุนจากสต๊อกน้ำมันเนื่องจากราคาน้ำมันดิบดูไบลดลง และคาดว่า SPRC จะบันทึกค่าใช้จ่ายพิเศษจากการซ่อมบำรุงใหญ่ราว 1.0 พันล้านบาท

คงคำแนะนำ "ซื้อ"

แม้ราคาหุ้น SPRC จะปรับตัวลดลงในช่วงก่อนหน้า แต่แลนด์ แอนด์ เฮ้าส์มองว่าราคาปัจจุบันได้สะท้อนความกังวลเกี่ยวกับค่าใช้จ่ายพิเศษในการซ่อมบำรุงใหญ่ไปแล้ว นอกจากนี้ SPRC ยังมีนโยบายจ่ายเงินปันผลอย่างสม่ำเสมอ และคาดว่าค่าการกลั่นจะเพิ่มขึ้นหลังจากการซ่อมบำรุงใหญ่เสร็จสิ้น

ปรับลดราคาเป้าหมาย

แลนด์ แอนด์ เฮ้าส์ปรับลดราคาเป้าหมายของ SPRC ลงเหลือ 6.5 บาท (เดิม 6.92 บาท) โดยอิงจาก P/B (Price to Book Value) ที่ 0.7 เท่า ซึ่งเป็นค่าเฉลี่ยย้อนหลัง -1.25 ส่วนเบี่ยงเบนมาตรฐาน (S.D.)