บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

ไฮไลท์สำคัญ:

KS คาดการณ์กำไรปกติของ HMPRO ในไตรมาส 3/2568 อาจไม่สดใส นักวิเคราะห์ชี้ SSSG (Same Store Sales Growth) ยังติดลบ แถมค่าใช้จ่าย SG&A (Selling, General and Administrative Expenses) ดันสูงขึ้นอีก

วิเคราะห์ผลกระทบ:

KS ปรับประมาณการกำไรปี 2568-2570 ลงเล็กน้อย เนื่องจาก SSSG ที่อ่อนแอกว่าที่คาดไว้ (-5%) และอัตรากำไรขั้นต้นที่ลดลง 30 bps โดยคาดการณ์ยอดขายรวม 1.56 หมื่นล้านบาท

ปัจจัยหลักที่ฉุดรั้ง SSSG มาจาก:

• โครงการซื้อหุ้นคืนสิ้นสุดลง
• การบริโภคสินค้าขนาดใหญ่ (bulky goods) ซบเซา
• MEGA Home ยังเติบโตได้เพียง 0.5%
• HomePro Malaysia ยังติดลบ -5%

HMPRO รายงานความสำเร็จของโครงการซื้อหุ้นคืน โดยซื้อหุ้นรวม 180.198 ล้านหุ้น คิดเป็น 1.337% ของทุนจดทะเบียนที่ชำระแล้ว มูลค่ารวม 1.356 พันล้านบาท ซึ่งหุ้นที่ซื้อคืนนี้ยังไม่ได้รวมในการคำนวณประมาณการ

ข้อสังเกต:

KS มองว่ามาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจจากรัฐบาลใหม่ อาจส่งผลดีต่อ HMPRO ไม่มากนัก

คำแนะนำและราคาเป้าหมาย:

KS ยังคงคำแนะนำ "ถือ" HMPRO โดยให้ราคาเป้าหมายที่ 7.90 บาท เนื่องจาก Upside ที่จำกัด