บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

text-primary ไฮไลท์สำคัญ

Krungsri Securities (KSS) คาดการณ์กำไรหลักของ HMPRO ใน Q3/2568 อยู่ที่ 1.27 พันล้านบาท ลดลง 12% YoY และ 9% QoQ แม้ SSSG จะฟื้นตัว แต่ยังคงติดลบที่ -5% KSS ยังคงคำแนะนำ "ซื้อ" HMPRO โดยให้ราคาเป้าหมาย 11.20 บาท

text-primary กำไรลดลงจาก SSSG ติดลบและอัตรากำไรขั้นต้นที่ลดลง

KSS ประเมินว่ากำไรปกติจะลดลง 12% YoY มาอยู่ที่ 1.27 พันล้านบาท ยอดขายลดลง 3% YoY เนื่องจากการขยายสาขา อัตรากำไรขั้นต้นหดตัว 0.2% YoY จากบริการซ่อมเครื่องใช้ไฟฟ้าฟรี อัตราส่วน SG&A ต่อยอดขายขยายตัว 0.3% YoY เนื่องจากยอดขายที่ชะลอตัว

text-primary Q4/2568 จะเป็นไตรมาสที่ดีที่สุดของปี

KSS คาดว่า Q4/2568 จะเป็นไตรมาสที่ทำจุดสูงสุดของปี ยอดขายและกำไรจะเพิ่มขึ้น QoQ HMPRO มีแผนเปิดสาขาใหม่ 7 แห่งใน Q4/2568 อัตรากำไรขั้นต้นมีแนวโน้มทำจุดสูงสุดของปีเช่นเดียวกับอัตราส่วน SG&A ต่อยอดขาย ความเสี่ยงหลักคือแนวโน้มการบริโภคในประเทศที่ชะลอตัว

text-primary คำแนะนำ "ซื้อ" และราคาเป้าหมาย

KSS อิงราคาเป้าหมายที่ 22.4 เท่า P/E ปี 2025F ปัจจุบันหุ้นซื้อขายอยู่ที่ 13.9 เท่า P/E ปี 2025F ซึ่งต่ำกว่าค่าเฉลี่ยของอุตสาหกรรมที่ 16.6 เท่า ความเสี่ยงหลักคือแนวโน้มการบริโภคที่ชะลอตัวในประเทศไทยซึ่งอาจส่งผลกระทบต่อยอดขายและความสามารถในการทำกำไร