บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

ไฮไลท์สำคัญ

KTB Securities ปรับลดประมาณการกำไรของ บมจ.ไทยยูเนี่ยน กรุ๊ป (TU) ลงเล็กน้อย โดยคาดการณ์กำไรสุทธิ Q3/68 ที่ 1.15 พันล้านบาท เนื่องจากอัตรากำไรขั้นต้นที่ลดลงในธุรกิจอาหารทะเลบรรจุกระป๋องและอาหารสัตว์เลี้ยง จากต้นทุนวัตถุดิบที่สูงขึ้นและผลกระทบจากภาษีนำเข้าของสหรัฐฯ

วิเคราะห์ผลประกอบการ

KTB Securities คาดว่ากำไรปกติ Q4/68 จะทรงตัว โดยธุรกิจอาหารแช่แข็งมีสัญญาณการฟื้นตัวในตลาดสหรัฐฯ ขณะที่ธุรกิจอาหารสัตว์เศรษฐกิจและอาหารสัตว์เลี้ยงยังคงแข็งแกร่ง แต่อาจเติบโตชะลอลงเนื่องจากเป็นช่วงฤดูกาลที่มียอดส่งออกต่ำ อัตรากำไรขั้นต้น Q3/68 คาดว่าจะอยู่ที่ 18.5% ลดลง 0.9% จากอัตรากำไรของธุรกิจอาหารทะเลบรรจุกระป๋องและอาหารสัตว์เลี้ยงที่ลดลง

ข้อสังเกตและประมาณการ

ราคาเฉลี่ยของปลาทูน่าใน Q3/68 ปรับขึ้นเป็น 1,550 ดอลลาร์สหรัฐฯ/ตัน ขณะที่ค่าเงินบาทแข็งค่าอยู่ที่ 32.32 บาท/ดอลลาร์สหรัฐฯ ผู้บริหารระบุว่าการปรับขึ้นราคาปลาทูน่าบรรจุกระป๋องยังไม่สามารถชดเชยต้นทุนที่เพิ่มขึ้นจากภาษีนำเข้าของสหรัฐฯ ได้ทั้งหมด KTB Securities ปรับประมาณการกำไรปี 2568-70 ลงเล็กน้อยที่ -0.5%/-0.8%/-0.9% เพื่อสะท้อนถึงแนวโน้มยอดขายที่แข็งแกร่งกว่าที่คาดไว้ และแรงกดดันต่ออัตรากำไรจากการปรับขึ้นราคาที่ล่าช้าในการชดเชยภาษีนำเข้าของสหรัฐฯ ที่สูงขึ้น

สรุปและคำแนะนำ

KTB Securities ให้ราคาเป้าหมาย TU ที่ 14.10 บาท คาดกำไรปี 2569 เติบโต 14% จาก SG&A ที่ลดลง เนื่องจากไม่มีต้นทุนการปรับโครงสร้างจากโครงการ SONAR