บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

ไฮไลท์สำคัญ:

KS ประเมิน HMPRO กำไร Q3/68 อ่อนแอจาก SSSG ที่ลดลง, ค่าใช้จ่ายที่เพิ่มขึ้น, และรายได้ค่าเช่าที่ไม่กระเตื้อง ปรับประมาณการกำไรปี 68-70 ลงเล็กน้อย คงคำแนะนำ "ถือ" ราคาเป้าหมาย 17.90 บาท

Preview Q3/68:

KS คาดการณ์กำไรปกติของ HMPRO ใน Q3/68 จะอ่อนแอ เนื่องจาก SSSG (Same Store Sales Growth) ติดลบ 1% ,ค่าใช้จ่ายที่เพิ่มขึ้น และรายได้ค่าเช่าที่ไม่เติบโต โดยคาดว่า SSSG จะติดลบประมาณ -5% ถึง -6% เนื่องจากการบริโภคสินค้าขนาดใหญ่ (bulky goods) อ่อนแอ และโครงการซื้อหุ้นคืนสิ้นสุดลงแล้ว MEGA Home คาดว่าจะเติบโต 0.5% แต่ HomePro Malaysia คาดว่าจะติดลบประมาณ -5%

ข้อสังเกต:

KS ปรับประมาณการกำไรปี 2568-2570 ลงเล็กน้อย เพื่อสะท้อน SSSG ที่อ่อนแอลง (-5%) และสมมติฐานอัตรากำไรที่ลดลง 30bps โดยคาดยอดขาย 1.56 หมื่นล้านบาท ทั้งนี้ KS ได้รายงานต่อตลาดหลักทรัพย์ฯ ถึงความสำเร็จของโครงการซื้อหุ้นคืน ซึ่งสิ้นสุดลงเมื่อวันที่ 30 ก.ย. 2568 โดยมีรายละเอียดดังนี้:

• จำนวนหุ้นที่ซื้อคืน: รวมทั้งสิ้น 180.198 ล้านหุ้น
• สัดส่วนของทุนจดทะเบียน: คิดเป็น 1.337% ของทุนจดทะเบียนชำระแล้ว
• มูลค่ารวม: 1,356 พันล้านบาท
• การจำหน่ายหุ้นที่ซื้อคืน: สามารถดำเนินการได้หลังจาก 3 เดือน แต่ไม่เกิน 3 ปี
• การคำนวณประมาณการ: หุ้นที่ซื้อคืนยังไม่ได้รวมเข้าในประมาณการและราคาเป้าหมาย

คำแนะนำและกลยุทธ์:

KS คงคำแนะนำ "ถือ" ราคาเป้าหมาย 17.90 บาท เนื่องจากมี Upside ที่จำกัด แม้จะมีมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจจากรัฐบาล แต่คาดว่า HMPRO จะได้รับประโยชน์จากโครงการเหล่านี้เพียงเล็กน้อย